“Serasa Experian研究显示，厄尔尼诺引发的降雨异常可能使巴西2026/27作物年度大豆产量降至1.636亿吨。按8月价格计算，潜在减产对应生产总值约330亿雷亚尔，但这一估算并非实际经济损失预测。”
内容目录
01，降雨异常或抵消播种面积增长
02，产值影响估算不等于实际经济损失
01 降雨异常或抵消播种面积增长
Serasa Experian周二（27日）发布的一项研究显示，厄尔尼诺现象导致的降雨不稳定，尤其是中西部地区的降雨异常，可能使巴西2026/27作物年度的大豆产量下降9.7%，收成降至1.636亿吨。厄尔尼诺现象在9月份有所增强，预计太平洋海表温度将在2026年最后三个月达到创纪录水平。美国国家海洋和大气管理局（NOAA）10月份表示，预计厄尔尼诺在年底前达到“极强”等级的概率为100%，届时热带太平洋水温将比平均水平至少高出2摄氏度。
为估算这一现象对巴西大豆收成的影响，Serasa参考了受强厄尔尼诺影响的2023/24作物年度大豆单产降幅，并以2024/25作物年度作为中性气候条件的基准进行比较。当前2026/27作物年度的大豆播种面积预计为4,990万公顷，增长1.8%。
Serasa Experian农业地理信息处理经理丹尼尔·德奥利维拉表示：“播种面积扩大，并不一定意味着收成更好。”他表示，巴西约40%的大豆种植地已完成播种，农业界必须关注11月至次年1月的降雨情况，因为降水将决定二季玉米的单产。“马托格罗索州和戈亚斯州将占全国潜在减产量的80%，”他说。
相比之下，南里奥格兰德州是2026/27作物年度最有可能增产的州。随着近一半种植面积完成播种，目前二季玉米仍保有部分适播窗口期。不过，在2023/24作物年度，农民未能适时播种的地区，二季玉米单产出现下降，本作物年度可能重现这一情形。
02 估算不等于实际经济损失
巴西农业部估计，大豆产值为3,406亿雷亚尔。Serasa的研究以2025/26作物年度正常生产情景下的1.815亿吨产量为依据，计算得出每吨大豆的平均价值约为1,880雷亚尔。这意味着，大豆收成若减少1,760万吨，按8月份的大豆价格计算，对应的潜在受影响生产总值约为330亿雷亚尔。Serasa强调，这一计算仅具指示意义，并非对实际经济损失的预测，因为供应变化可能影响大豆价格及其他市场条件。
Serasa Experian农业业务负责人马塞洛·皮门塔指出，产量与农民获取现金的能力直接相关。不过，全国大豆收成潜在下降是否会导致逾期违约增加，将取决于每位农民的杠杆水平和风险状况。
皮门塔说：“如果杠杆水平较高，农民又难以进行再融资，就可能导致逾期违约，最终进入法院监督下的重整程序。”不过，这种情况并不普遍。皮门塔表示，每一万名农民中，仅有一人申请司法重整。
