（文/赖家琪 编辑/吕栋）
DeepSeek第二轮融资投资方名单进一步清晰。据美国科技媒体The Information报道，本轮融资规模已扩大至1055亿元人民币，约30家机构参与，公司估值达6155亿元。
腾讯、宁德时代领衔，国资比例大幅提升
本轮融资呈现出产业资本、金融机构与国资背景投资者多元化的特点。腾讯保持最大单一出资方地位，两轮累计投入200亿元；宁德时代及其董事长曾毓群本轮追加投资至100亿元，两轮合计150亿元，二者仍为最主要的两大投资方。
国资背景资金参与度显著上升。中国电信、中金公司、中国人寿等机构贡献了本轮27%的资金，较首轮的2%大幅增长。其中，中国移动和中信证券为新晋投资方，各出资80亿元。
专业投资机构持续加码：砺思资本本轮投资75亿元（首轮30亿元）；IDG资本两轮累计投入65亿元；博裕资本投入35亿元。
芯片产业链重磅入局。长鑫存储及其董事长朱一明、中芯国际确认参投，但具体金额未披露。此外，vivo、美团、美的、立讯精密、吉利、携程、小红书等企业也在出资名单中，单家投资规模预计在10亿至30亿元之间。
从资金构成来看，科技企业占比41.9%，风险投资及私募股权机构占比26.5%，国资背景投资者占比18.8%，创始人梁文锋个人出资占比12.8%。
A股上市公司通过专项基金间接参投
除直接投资外，部分上市公司通过专项基金间接参与。据《证券时报》报道，完美世界、世纪华通、利通电子等A股公司通过“砺思星深”和“拾象尚势”两只基金参投。
- 完美世界：对砺思星深认缴5000万元，对拾象尚势认缴1亿元，合计1.5亿元。
- 世纪华通：全资子公司出资6.5亿元认缴拾象尚势份额。
- 利通电子：以9500万元认购砺思星深基金份额。
融资规模上调应对芯片涨价与AI泡沫担忧
DeepSeek本轮融资规模经历了多次上调。从最初约500亿元的目标，到路透社报道的超800亿元，再到彭博社称接近1000亿元，最终定格在1055亿元。知情人士透露，中途扩大募资规模主要源于英伟达高端芯片价格持续上涨，以及市场对AI产业泡沫的担忧，公司需储备充足资金以应对不确定性。
在此之前，DeepSeek主要依赖创始人梁文锋资金支持，直至今年6月底才完成首轮超500亿元的外部融资。
营收翻倍，筹备科创板IPO
伴随融资进展，DeepSeek的上市传闻也日益升温。路透社曾报道，DeepSeek已聘请中信证券为科创板IPO做准备，目标可能在2027年挂牌。值得注意的是，中信证券此次也以投资方身份出现在股东名单中。
业绩方面，梁文锋在近期投资者会议上透露，DeepSeek年化营收已超10亿美元，较数月前的不足5亿美元实现翻倍增长。尽管API价格上调，但客户流失率极低，市场需求依然强劲，模型API调用仍是主要收入来源。
在基础设施层面，DeepSeek正加大投入建设AI数据中心，并开发面向全球市场的开源模型。据报道，公司计划向华为采购大量AI芯片以支持新建数据中心。此次千亿级融资将为上述扩张提供充足的资金保障。
资本押注逻辑：技术开源与产业协同
在已上市大模型企业股价回调的背景下，资本为何仍重金押注未上市的DeepSeek？
首先，DeepSeek坚持的技术实力与开源路线持续吸引市场关注。其次，产业资本的进入有助于资源配置与业务协同。例如，腾讯可借此强化AI与云计算生态，宁德时代则可探索算力、储能与能源的协同，推动产业链数字化升级。
此外，大量资本和产业资源的注入，有望帮助DeepSeek弥补单纯依靠算法效率难以解决的硬件与基础设施短板。不过，融资规模的扩大并不必然等同于技术成果的同步线性增长，后续发展仍待观察。