杭州银行三季报：规模与定价双轮发力，量质效均衡持续兑现

文/每日财报 张恒

10月27日，杭州银行发布三季报。数据显示，前三季度该行实现营业收入304.69亿元，同比增长5.50%；归母净利润174.35亿元，同比增长9.76%。其中，第三季度营收和归母净利润同比分别增长7.2%和9.5%。

截至9月末，杭州银行资产总额2.53万亿元，较上年末增长7.09%；贷款总额1.17万亿元，较上年末增长9.42%；存款总额1.53万亿元，较上年末增长6.03%。资产质量方面，不良贷款率0.76%，与上年末持平；拨备覆盖率470.95%，拨贷比3.58%。

值得注意的是，此次季报发布正值杭州银行上市十周年。十年间，该行从地方金融机构成长为资产规模超2.5万亿元的现代化商业银行，在行业分化加剧的背景下，实现了质量、效益与规模的协同均衡发展。

十年规模翻两番，结构优化显成色

杭州银行三季报的各项指标走势，均可在十年维度中找到脉络。2016年末，该行资产总额为7204.24亿元；至2026年9月末已达2.53万亿元，体量增长约2.5倍。若以2016年9月末为基准，总资产增长约299%。在A股上市银行中，其年均两位数规模扩张速度位居前列，“十三五”、“十四五”期间连续实现规模与效益双翻番。

规模增长不仅体现为数字变大，更意味着更强的信贷承接能力、风险缓冲能力及议价能力。透过结构看规模成色，2026年前三季度，杭州银行贷款总额增速（9.42%）快于总资产增速（7.09%），贷款占资产总额比例升至46.35%，较上年末提高0.99个百分点，显示资金更多流向实体经济。

信贷投向紧贴区域产业特色。截至9月末，制造业、科技、绿色贷款较上年末分别增长20.39%、24.10%和17.48%，均远超贷款整体增速；普惠型小微企业法人贷款余额619.85亿元。公司贷款总额8924.98亿元，较上年末增长15.93%，是信贷增长主力。这种投向契合金融“五篇大文章”要求，也与浙江制造业及民营经济基本盘高度同频。

负债端结构同步优化。9月末存款总额1.53万亿元，较上年末增长6.03%。其中，公司活期存款5376.31亿元，增长3.94%，占比超35%；个人定期存款3371.25亿元，较上年末增长18.78%，成为存款增长最快板块。对公存款沉淀能力强、零售存款快速起量的“双轮”结构，在城商行中较为罕见。

这一结构的形成，得益于对公端深耕政务与产业金融积累的客户基础，以及零售端财富管理能力的提升。9月末，该行零售客户总资产（AUM）7734.38亿元，较上年末增长10.97%；子公司杭银理财存续理财产品余额6457.33亿元，增幅6.28%。稳定的存款来源为信贷投放提供了低成本资金支持，三季度末存贷比达75.28%，较上年末提高2.75个百分点，资产负债匹配度持续改善。

规模与定价双轮驱动，主业大盘稳固

规模是骨架，效益是血肉。十年间，杭州银行归母净利润从2016年的40.21亿元增至2025年的190.29亿元，增长约3.7倍，年均复合增速约18.86%。利润增速持续跑赢规模增速，表明其经营扩张并非依赖粗放式利差堆砌，而是源于业务深耕。

2026年前三季度，在息差下行周期中，杭州银行利息净收入贡献230.39亿元，同比大幅增长14.66%，成为营收增长主力。相比之下，商业银行净息差自2022年一季度跌破2%后连续下行，直至2026年二季度才首次环比微升1个基点至1.41%。

在行业普遍承压背景下，杭州银行利息净收入实现两位数增长，主要得益于“一稳一降”：前三季度利息收入475.68亿元，同比基本持平；利息支出245.29亿元，同比下降9.3%。资产端规模扩张摊薄了定价下行影响，负债端主动压降高成本存款、优化结构成效显现。

中间业务亦在修复。前三季度手续费及佣金净收入34.51亿元，同比增长4.64%；其中手续费及佣金收入45.61亿元，同比增长12.05%。财富管理、托管、理财等业务放量，逐步对冲传统中间业务降费压力。

其他非息收入方面，投资收益34.04亿元，较上年同期73.07亿元回落，但公允价值变动损益由上年同期的-22.94亿元转为3.88亿元，金融市场业务波动被显著熨平。占比超75%的主业收入保持两位数增长，夯实了营收基本盘。

利润端细节同样亮眼。前三季度信用减值损失16.37亿元，较上年同期下降41.93%；成本收入比25.79%，下降1.3个百分点；加权平均净资产收益率12.12%（未年化），全面摊薄净资产收益率11.78%，较上年同期提升0.23个百分点。利息净收入高增长、中间业务修复、减值压力缓解，三者共同构成了9.76%利润增速的逻辑闭环。

不良率低位运行，拨备厚实安全垫充足

效益释放的前提是资产质量稳健。2016年末，杭州银行不良贷款率1.62%，拨备覆盖率186.76%。十年后的2026年9月末，不良率降至0.76%，压降幅度超一半；拨备覆盖率升至470.95%，是2016年末的2.5倍以上。

0.76%的不良率约为行业平均水平（1.52%）的一半，在A股上市银行中处于最低一档。前瞻性指标方面，关注类贷款占比0.50%，较上年末继续下降；次级类贷款占比由0.40%降至0.24%，风险正向良性迁移。

优异资产质量的成因主要有三：一是浙江区域禀赋优越，民营经济活跃，信贷土壤风险密度低；二是投向聚焦制造业、科技、绿色等政策支持领域，资产质量普遍优于传统行业；三是风控体系持续投入，通过“三大中心”建设、风险排查及存量不良清收处置，有效压制不良率。

拨备覆盖率虽从2024年末高点回落，但470.95%仍是行业平均水平（202.87%）的2.3倍，居上市银行第一梯队。前期多提拨备相当于建立“粮仓”，在资产质量稳定前提下适度释放，既调节利润，也证明风险抵补能力充裕。9月末拨贷比3.58%，远高于监管要求中枢，安全垫依然充足。

资本层面，9月末核心一级资本充足率9.56%、一级资本充足率11.55%、资本充足率14.04%，在规模扩张下保持稳定，主要依靠内源性资本补充。自上市以来，杭州银行累计现金分红272.18亿元，年均复合增速22.24%，持续领跑盈利增速，实现了高分红与高增长的兼顾。

2026年是杭州银行“三三六六”战略开局之年。前三季度9.76%的利润增速、14.66%的利息净收入增速、0.76%的不良率和470.95%的拨备覆盖率，为其新战略周期奠定了坚实基础。过去十年平衡发展的成果，使得杭州银行底盘稳固，各项核心指标处于有利位置。

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