10月29日晚间，杭州可靠护理用品股份有限公司（301009.SZ）披露2026年第三季度报告。前三季度，公司实现营业收入9.06亿元，同比增长9.19%；归属于上市公司股东的净利润为-1322.14万元，同比下降147.25%；扣除非经常性损益后的归母净利润为-1666.75万元，同比下降171.79%。基本每股收益-0.0496元。整体来看，公司收入端保持增长态势，但利润端仍处于调整阶段。
单季收入提速，毛利率逐季回落
分季度数据显示，第三季度公司实现营业收入3.22亿元，同比增长14.85%，增速较上半年进一步加快。利润方面，单季归母净利润为-531.26万元，扣非归母净利润为-589.65万元。
毛利率呈现逐季下滑趋势。据深交所披露数据，公司单季毛利率由一季度的23.85%降至二季度的22.91%，三季度进一步回落至21.72%。费用控制方面，第三季度销售费用、管理费用、研发费用及财务费用分别为3668.32万元、1681.50万元、1473.01万元和478.49万元，四项费用合计约7301万元，与当季约7000万元的毛利规模基本持平，反映出较大的成本压力。
现金流净额回落，资金结构调整
前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为2228.47万元，同比下降75.16%。资产负债表方面，截至三季度末，公司总资产22.26亿元，较上年度末增长2.22%；归属于上市公司股东的所有者权益12.96亿元，较上年度末下降3.37%。
资金结构出现明显变化：货币资金较上年末减少41.47%，交易性金融资产较上年末增加131.25%，短期借款较上年末增加29.70%。此外，前三季度投资活动现金流净额为-3.51亿元，上年同期为-3237.56万元。截至三季度末，公司流动比率为1.73，速动比率为1.53，加权平均净资产收益率为-1.00%，同比下降3.09个百分点。
主业结构稳定，境外收入占比近四成
从业务结构看，依据2026年中报口径，成人失禁用品收入占比52.27%，婴儿护理产品占比37.21%，宠物卫生用品占比5.31%，其他业务占比5.22%。地区分布上，境内收入占比60.29%，境外收入占比39.71%。
作为国内成人失禁用品领域的代表企业，公司在稳固主业的同时持续加大研发投入，前三季度研发投入保持千万级规模。鉴于第四季度历来是卫生用品行业的传统旺季，全年最终经营成效仍需观察四季度收入与利润的修复情况。
博卫观察
三季报作为年度中间的“成绩单”，揭示了当前卫品行业的现实处境。收入端近一成的增长及单季增速的加快，表明市场需求依然存在且节奏向前；而利润端的调整，则直观反映了制造成本上升与费用投入增加的双重压力。
对于行业而言，这份财报的核心参考价值在于：在收入增长与利润修复之间，横亘着毛利率、费用结构和资金安排三道关卡。每家卫品制造企业都在试图在这三者间寻找平衡点。随着第四季度旺季开启，市场正等待一个明确的利润修复信号。（数据来源：杭州可靠护理用品股份有限公司2026年第三季度报告、深交所定期报告数据。）
来源：博卫资讯整理
