英特尔Q3财报：营收同比增21%，盘后市值蒸发近千亿
英特尔于今日披露 2026 财年第三季度财务报告。报告显示，公司该季度营收达 165.1 亿美元（折合人民币约 1100.1 亿元），同比上涨 21%，这也是公司连续第八个季度业绩跑赢此前给出的指引目标。GAAP 口径净利润为 33.2 亿美元（约合人民币 221.2 亿元），同比下滑 18%；non-GAAP 口径净利润 28 亿美元（约合人民币 186.6 亿元），同比大增 169%。
盈利与运营：DCAI业务强劲驱动，18A工艺良率提升
盈利指标方面，GAAP 营业利润 25.2 亿美元（约合人民币 167.9 亿元），营业利润率 15.3%；non-GAAP 营业利润 32 亿美元（约合人民币 213.2 亿元），营业利润率 19.6%。英特尔 CEO 陈立武在财报中表示，本季度企业运营执行能力持续优化、产能供给持续扩容，制程工艺也取得相应进展；现阶段核心工作重点是扩充产能，匹配至强服务器处理器旺盛的市场需求。Intel 18A 工艺良率已经实现两位数幅度提升，18AP 版本也将按既定计划在年底推出。他同时指出，数据中心与 AI（DCAI）业务的强劲增长是业绩超预期的主要驱动力，该板块创下近 15 年最强单季营收增速。
毛利率预警：Q4预计回落，受多重因素叠加影响
毛利率层面，英特尔第三季度 GAAP 毛利率 43.0%，同比提升 4.8 个百分点；non-GAAP 毛利率 44.1%，同比提升 4.1 个百分点。公司 CFO David Zinsner 给出预警，受以色列 Fab 28 工厂停产、PC 客户端库存调整、代工业务持续投入多重因素叠加影响，第四季度 non-GAAP 毛利率将回落至 38.0%。
市场前景：PC行业持续低迷，2027年为“投入之年”
David Zinsner 还提到，2026 年第三季度属于 PC 行业近几年偏弱的一个周期，库存去化过程至少要延续到 2027 年一季度。英特尔预判，2026 全年 PC 出货量大约下滑 12%，2027 年将继续回落约 10%；在内存供给与价格回归常态之前，PC 市场很难迎来持续性复苏。陈立武透露，2027 年会是英特尔的 “投入之年”，资本开支将显著增加，该年度难以达成正向自由现金流。
股价反应：盘后大跌逾19%，市值大幅缩水
美东时间 10 月 29 日盘后 17:31，英特尔股价下跌 19.22%，报 74.38 美元 / 股（折合人民币约 495.6 元 / 股）。以该盘后价格测算，盘后总市值约 3932.28 亿美元（折合人民币约 2.6 万亿元）；收盘阶段总市值为 4866.92 亿美元（折合人民币约 3.2 万亿元），盘后市值蒸发规模约 934.64 亿美元（折合人民币约 6228 亿元）。