DoorDash对Instacart的收购若成交，这将是全球外卖与即时配送行业有史以来最大的一笔并购，其170亿美元的交易金额超过Uber今年7月对Delivery Hero 148亿美元的报价。
10月27日，据报道美国外卖巨头DoorDash正就约170亿美元收购Instacart母公司Maplebear Inc.进行深入谈判，交易最早可能于本周宣布，但尚未做出最终决定，谈判仍有可能破裂。
另外，监管的批准也会是此次收购的关键影响因素。
受此消息影响，Maplebear股价当天上涨7.9%，收于60.88美元，市值约141亿美元；DoorDash则下跌6.1%，收于168.44美元，市值约730亿美元。
收购消息出来之前，Instacart的市值大概为120亿美金，相比之下170亿美金的收购意向有不小的溢价。
但实际上，对于Instacart来说这个价格近几年已经大幅折价。
2021年时，就有消息两家公司曾进行收购谈判，当时Instacart的估值据报高达400亿至500亿美元，但是谈判最终因监管顾虑告吹。
五年过去，Instacart估值砍掉了六成以上。2023年9月，Instacart完成上市，以首日收盘价计算，市值约112亿美元（约818亿人民币）。
DoorDash和Instacart是两家在外卖和杂食生鲜配送领域头部的企业。
DoorDash创立于2013年，总部在旧金山，目前已是美国餐饮外卖的绝对头部。
财报数据显示，2025年DoorDash全年营收137.17亿美元，同比增长28%；Marketplace GOV（交易总额）1020.18亿美元，同比增长27%；总订单31.72亿单；GAAP净利润9.35亿美元，同比暴增660%。
经营数据方面，DoorDash平台月活跃用户超5600万，DashPass、Wolt+、Deliveroo Plus付费会员合计超3500万。
目前，DoorDash已运营40多个国家，本土美国和加拿大之外，还通过收购进行了全球市场的扩张。
2022年DoorDash收购欧洲外卖平台Wolt，2025年10月完成对英国Deliveroo的37亿美元收购。2025年美国贡献营收115亿美元（占83.5%），国际收入从一年前的13亿美元增至23亿美元。
DoorDash做杂货多年，在第三方生鲜配送市场的份额只有约10%，这正是它看上Instacart的原因。
Instacart（Maplebear）创立于2012年，是美国第三方生鲜杂货配送的绝对霸主。
据eMarketer数据，2025年其在美国第三方生鲜配送市场占约68%的份额（DoorDash约10%），合作超过1800个零售品牌——Kroger、Costco、Albertsons、Aldi都在其中，背后是约60万名独立合约购物员。
财务数据方面，Instacart 2025年全年营收37.42亿美元（+11%），GTV 372.24亿美元（+11%），订单3.39亿单（+15%），净利润4.47亿美元（净利率12%），调整后EBITDA 10.87亿美元、利润率高达29%。
Instacart困局同样明显。
2023年IPO后增长持续放缓、股价长期低迷，市值从巅峰期缩水大半，被DoorDash、Uber Eats、Amazon Fresh三面夹击。
DoorDash如果能够实现对Instacart的收购，那么首先对于DoorDash能够实现品类短板的补充。
DoorDash杂货市占仅约10%，买下68%份额的Instacart，等于一步登顶美国第三方生鲜配送，从“餐饮外卖第一”变成“即时零售全品类第一”。
其次是广告协同。两家都是年入10亿美元级的高毛利广告平台，消费品牌想触达“正在下单”的消费者，合并后预算集中度更高，议价能力更强。
第三是会员与数据整合。DashPass的3500万付费会员叠加Instacart+，高频的生鲜杂货订单可以摊薄获客成本、拉高下单频次，这是外卖平台做杂货五年没啃下来的硬骨头。
另外，不得不提的是Uber和Amazon Fresh正在加速扩张。今年7月Uber宣布以148亿美元收购德国外卖巨头Delivery Hero，目前还在推进中。