来源：物流进化（ID：Log-Evolution）
作者：贾艺超
无人配送赛道迎来单笔规模最大的融资。新石器完成4亿美元单轮融资，运营车辆突破30000台。在资本与规模双重爆发的背景下，以新石器为代表的一梯队企业正从单纯追求车辆数量，转向布局场景、产能、模式及TCO（总拥有成本）等多维体系能力。
在泛城配这个百万台级的市场中，能否承接市场需求起量后的规模化交付，比当前的数据更具决定性意义。新石器的资金流向，将成为观察无人车市场风向的关键指标。
TCO是新石器的核心壁垒
新石器创始人兼CEO余恩源表示，今年公司规模同比增长三倍，预计明年将继续保持这一增速。技术企业、制造企业及场景端平台企业的入局，使得无人车市场的高增长成为确定性事件。
（新石器创始人兼CEO余恩源）
宏观利好驱动规模化加速
赛道增速、政策利好与全球化三大变量同步向好。泛城配市场存量达千万台级，若渗透率达5%，即可实现百万台规模。机构预测，到2030年无人车市场将迈入百万台门槛。
目前，一梯队运营门槛已从去年的10000台快速拉升至30000-50000台区间；地方资本与产业资本的引入，进一步明确了路权标准与应用场景；国内验证高效的模式正在海外市场复制。
需求集中释放之际，订单倾向于流向具备交付能力、成本可控且有服务兜底的企业。对主流玩家而言，规模化承接能力是竞争关键。
极致TCO构建运营确定性
余恩源认为，TCO是新石器的核心壁垒。其TCO涵盖硬件、安全、技术、云服务及运维等成本，每个指标背后均有复杂计算逻辑。例如在硬件“QCDS”（质量、成本、交付、安全）体系中，新石器将无人车生命周期提升至8年或40万公里。
新石器的TCO理念分为两层：自身TCO与客户TCO。以传统人力配送每公里1元为例，无人车自身TCO约为0.25元，运力平台向客户收取0.5元，客户TCO降低50%。随着全流程自动化覆盖，效率有望达到人力的10-20倍，进一步打开降本增效空间。
相比L4自动驾驶过往“赌技术跑通”的逻辑，当前行业更关注“已跑通模式的快速复制”。新石器通过TCO逻辑串联起的产业链，成为市场的稀缺资源。
无人车场景三级跳：从非计划到计划场景
随着规模累计，无人车应用正从非计划场景向计划场景跃迁。新石器交付车辆超30000台，日均行驶超100万公里，海量真实路况数据驱动商业范式迭代。
一级跳：快递末端接驳
典型场景为分拨/集配站至网点的接驳。凭借将人力成本腰斩的能力及资产运营模式变革，新石器在快递末端率先突破万台级业务规模。
二级跳：泛城配领域渗透
2026年，应用场景扩展至餐饮、零售、医药、汽配等细分市场。以青岛为例，单城投放超1200台，进入同城货运平台、连锁门店供应链及即时零售配送等非计划场景。
三级跳：厂内运输与产业集群
无人车成功跨越厂内物流、产业集群等计划场景边界。在合作伙伴推动下，此类高增速场景在下半年快速起量，海外市场同样需求旺盛。
（途虎养车仓到店配送）
从快递快运到合同物流，各方正将无人车纳入运力池。这意味着新石器的商业模式将从卖产品转向卖服务（按运力、里程、运单结算）。余恩源预测，未来2-3年服务收入占比将反超卖车收入，临界点或在车队规模达10万辆时出现。
此外，产品结构将覆盖从小VAN到厢式货车的全段。随着向园区调拨、仓到店等更大载重场景渗透，厢式货车业务占比后续有望超过VAN，契合商用车市场销售结构分布。
（新石器6立方自动装卸无人车）
2027年目标：三倍增长、全球布局与盈利
2026年是无人车从快递向泛城配验证可复制性的关键年。新石器本轮融资主要用于以下方向：
冲击15万台盈亏平衡点
新石器预计年底车队规模达40000-50000台，2027年实现三倍增长至15万台，迈过盈亏平衡点。增长逻辑并非价格战，而是通过持续降本实现“技术降本—产品扩场景—产能放量—生态开放”的正向循环。
资金还将投入物流垂直行业模型训练、车规级产能生态开发、全球运营服务网络及属地化履约调度能力建设。
（阿联酋新石器车队）
深耕全球化第二曲线
继去年突破中东市场后，今年新石器已覆盖欧洲、东南亚、拉美及北非等地。出海模式从小批量转向规模化，国内成熟的供应链模式随无人车复制至海外。
目前海外收入占比约10%，长期目标是3-6年内海外收入超过国内。在TCO能力深挖与海外爆发双重驱动下，无人车正成为供应链标配，新石器全球化进入常态化运营阶段。
物流作为成本敏感型市场，下半场竞争焦点在于全链路成本控制与全场景打通。新石器凭借30000+全球最大无人车队及TCO账本逻辑，正在加速实现场景突围。
