8000台人形机器人进厂！上海这份新政，把物理AI的订单路径讲透了- 大数跨境

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2026-10-28

导读：8000台人形机器人进厂！上海这份新政，把物理AI的订单路径讲透了

10月27日，上海市经信委网站发布《上海市加快发展新一代智能制造行动方案》。这份文件最关键的地方，不只是提出智能工厂全覆盖，而是把人工智能从屏幕里的问答和生成，进一步推向真实工厂里的感知、决策和执行。到2028年，上海要培育500家先进级智能工厂，让人工智能应用场景突破2000个，开发10个垂域大模型，推出300个以上智能体，同时推动工业机器人密度达到每万人600台、8000台人形机器人进入工厂，智能装备产业规模突破2000亿元，系统集成产业规模达到1000亿元。

这条政策主线可以概括为一句话，先补算力和工业网络底座，再攻关传感器、伺服电机、减速器等核心部件，随后让机器人、工业母机和检测装备具备自主感知与决策能力，最后通过数字孪生、语料服务、AI Agent和系统集成服务商，把单点项目复制成可规模化的工业场景。所谓物理AI，本质上是让AI理解真实世界的空间、材质、力学和工艺约束，并在设备端形成闭环。

对应到上市公司，不能简单把2000亿元和1000亿元当成某一家公司的订单，更要看它的业务处在产业链哪一环、现有收入有多少、业绩验证走到哪个阶段。凡拓数创、索辰科技、奥比中光分别对应数据孪生服务、物理仿真软件和机器人视觉感知，受益路径并不相同。

一、凡拓数创

凡拓数创的看点在于数字孪生和工业数据基座。公司原本以数字展馆和3D可视化为主要业务，正在向物理AI数据基座和解决方案转型。2026年上半年，公司营业收入2.31亿元，同比下降27.80%，归母净利润亏损7725.28万元，传统数字展馆业务收缩仍然是主要拖累。真正需要盯紧的是新业务，同期AI 3D数字孪生产品及解决方案收入5665.26万元，同比增长23.73%，已经成为转型核心。政策明确培育语料服务、数字孪生和AI Agent等服务商，而凡拓数创的FTE数字孪生渲染引擎、工业场景建模和仿真平台，正好对应工厂数字化建模、训练数据生成和智能体调度这些环节。订单层面，公司已中标广东省具身智能训练场一期综合调度中心项目，并在2026年4月中标深圳国创具身智能机器人公司仿真平台开发服务项目，说明物理AI相关业务已经从概念走向项目验证。后续预期在于，如果上海推进中试平台和智能工厂改造，公司有机会把已有的数字孪生能力迁移到本地工业场景，但短期风险同样清楚，传统业务收入下滑、上半年亏损扩大，物理AI订单尚未形成大规模收入，估值弹性要等待下半年及2027年的订单确认和收入兑现。

二、索辰科技

索辰科技的逻辑更偏底层软件和仿真规则。公司长期做CAE工程仿真，开物系列则向物理AI开发平台延伸，覆盖世界物理模型、智能体、合成数据和仿真验证。机器人要进入工厂，不能只靠大模型理解指令，还要知道重力、摩擦、碰撞、材料形变和设备工艺边界，仿真平台的作用就是先在虚拟环境中训练、测试和验证，再把算法部署到真实设备。2026年上半年，索辰科技营业收入7274.00万元，同比增长26.83%，归母净利润亏损7865.54万元，研发费用达到8480.64万元，同比增长67.53%。开物系列物理AI业务收入658.85万元，占总收入的9.06%，说明第二增长曲线已经产生收入，但商业化还在早期。上海新政提出建设中试平台，覆盖数据模拟、工艺改进、样品试制、测试验证和示范应用，这与索辰科技的仿真、合成数据和验证能力高度相关。它的优势是技术位置更靠近物理AI的底层规则，一旦工业客户开始批量采购仿真工具链，弹性可能较大。风险也不能忽略，公司当前亏损扩大，销售和管理费用随并购整合明显上升，物理AI收入占比仍低，后续要观察开物系列能否从项目制验证走向标准化软件授权，以及工业能源、具身智能、低空经济等场景能否持续贡献订单。

三、奥比中光

奥比中光是三家公司里更直接的硬件感知标的。政策提出攻关高端传感器，同时推动8000台人形机器人进工厂，机器人要在真实车间里移动、抓取、避障和协作，首先需要稳定的3D视觉感知能力。奥比中光正是做3D视觉传感器和机器人视觉方案，产品覆盖双目结构光、iToF、dToF等技术路线，并向服务机器人、人形机器人、工业机器人和农业机器人等场景延伸。公司半年报披露，累计服务全球超过1000家机器人客户，2026年上半年机器人视觉方案销售收入达到上年同期2倍以上。整体业绩层面，公司上半年营业收入4.38亿元，同比增长0.49%，归母净利润4164.09万元，同比下降30.82%，主要压力来自研发投入增加，研发投入合计1.11亿元，同比增长22.17%，占营收比例升至25.46%。从结构看，视觉传感器业务收入约2.07亿元，毛利率57.59%，高毛利传感器正在成为利润基本盘。后续如果人形机器人进厂从示范走向批量部署，视觉传感器和整机方案的需求弹性会更直观。需要警惕的是，公司整体营收增速不高，净利润和经营现金流承压，客户集中度也需要持续跟踪，机器人业务放量能否抵消传统消费电子和大客户订单波动，是判断业绩兑现的关键。

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