近期，山东监管局连续出具行政监管措施决定书，直指期货分支机构通过赠送礼品招揽客户、以其他费用科目变通报销相关支出的违规问题，机构及负责人双双收到警示函，相关信息记入证券期货市场诚信档案。这一系列处罚再次释放明确信号：以赠送礼品方式开展客户营销、借助财务科目调整掩盖礼品支出，属于典型的廉洁从业违规行为。今年以来，多地监管持续聚焦同类问题，多张罚单陆续落地。
一、山东辖区再曝典型案例：CA 期货分公司双罚落地
山东证监局 10 月中旬披露两份警示函，涉事主体为 CA 期货山东分公司及其负责人。经查，该分公司在业务开展过程中存在向客户赠送礼品的行为，并且将礼品相关支出混入其他费用项目完成报销，以此规避管理要求。该行为违反《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定》第九条第一款，条款明确禁止经营机构及从业人员向客户、潜在客户输送礼金、礼品等不正当利益。监管作出双罚安排：对 CA 期货山东分公司采取出具警示函措施；分公司负责人因未尽管理责任，同步被出具警示函，两份监管措施均记入证券期货市场诚信档案。文书载明救济途径：相关主体如对监管措施不服，可在收到决定书之日起 60 日内向证监会申请行政复议，或在 6 个月内向有管辖权的人民法院提起诉讼；复议、诉讼期间，监管措施不停止执行。
值得关注的是，这并非山东辖区今年首例同类违规。今年 8 月，辖区内另一家期货德州分公司，就通过虚报会议费用套取资金采购礼品，向利益关系人赠送，机构与负责人同样被监管警示。虚列会议费、业务费套取资金用于礼品营销，已经成为监管重点盯防的违规模式。
二、多地罚单密集显现，一线网点成为高发地带
放眼全国，2026 年以来，各地证监局持续加大一线营销行为检查力度，券商营业部、期货分公司等分支机构，因赠送礼品、礼券招揽客户被处罚的案例并不少见，且普遍实行 “机构 + 负责人” 同步追责。今年年初，华南某券商枣庄营业部因营销管理疏漏，在业务招揽环节向投资者赠送实物礼品，营业部及负责人收到警示函，相关行为违反经纪业务管理相关规定。8 月，江苏证监局对该券商徐州营业部出具警示函，网点除向客户赠送礼品礼券外，还存在第三方营销管控不到位等多项合规缺陷。监管态度清晰：经纪业务展业，不得依靠实物礼品抢夺客户、诱导开户交易。9 月，深圳证监局对一家券商深圳分公司及两名管理人员采取监管措施，违规情形包含员工向潜在客户赠送实物礼品，同时存在向银行渠道人员支付有效户奖励等问题，既触碰廉洁从业底线，也暴露出分支机构营销全流程管控存在短板。
从监管趋势看，检查范围不再局限于现金返利，实物礼品、消费卡、费用套取等隐蔽化的利益输送方式，都是现场检查重点。
三、厘清合规边界：正常业务营销≠违规利益输送
不少一线从业人员容易混淆合规营销与不正当利益输送的边界，监管规则对此有着清晰界定。依据《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定》，经营机构及从业人员在展业过程中，不得向客户、潜在客户、利益关系人输送不正当利益，主要包括五类情形：一是提供礼金、礼品、有价证券、佣金返还等财物；二是安排旅游、宴请、娱乐健身等消费；三是推介价格明显偏离公允水平的产品；四是违规提供内幕信息、未公开信息等；五是其他形式的利益输送。
近期下发的机构监管情况通报，还曝光了一类跨机构廉洁风险。部分券商研究所组织境外调研时，由券商承担基金机构人员的调研门票、专家咨询费用；个别基金从业人员私人出行的机票、酒店费用由券商承担，同样被认定违反廉洁从业规定，相关事件涉及多家券商、基金公司，引发行业广泛关注。
合规营销的核心在于公平、公开、依托专业服务。未经公司制度明确、以获客为目的的礼品馈赠，无论金额大小，都存在合规风险。
四、分支机构合规启示：管住营销动作，扎紧费用关口
批量同类罚单背后，折射出分支机构共性管理短板：业绩导向下营销管控放松、财务报销审核流于形式，会议费、业务杂费容易沦为变通支出的通道。对于各经营机构而言，守住廉洁从业底线，需要抓好三方面管理：第一，规范客户拓展方式。严禁将赠送礼品、消费卡作为拓客手段，把廉洁从业要求嵌入营销考核，杜绝依靠物质让利开展恶性竞争。第二，强化财务审核刚性。对会议费、业务相关杂费等重点科目加强复核与抽查，严格业务真实性核验，防范拆分事项、虚列开支等行为。第三，压实分支机构负责人管理责任。一线负责人对营销行为、费用支出负有直接管理责任，违规即同步追责，把责任压力传导至网点最前端。
资本市场廉洁监管持续向一线下沉，分支机构的营销行为、费用列支已经纳入常态化检查。送礼拓客、变通报销看似是行业里一些习以为常的操作，实则是触碰监管红线的高风险行为，一旦查实，机构和负责人都会留下诚信记录，影响后续展业。行业竞争最终要回归专业服务本源，依靠投教陪伴、专业研究、资产配置服务获取客户信任，才是可持续的展业路径。