什么是供应链金融？
供应链金融（SCF）是一套技术驱动的金融解决方案，允许第三方融资方以折扣价代表买方提前支付发票款项。
在漫长的付款周期中，未付发票、原材料和滞销库存所占用的资金一直是现代供应链网络面临的挑战。根据摩根大通营运资本指数，标普1500强企业持有约7070亿美元的沉淀营运资金，大多数企业报告说其应收账款天数（DSO）不断增加——这意味着完成销售后收款时间变长。当DSO增加时，供应商承担了现金流压力，导致生产瓶颈和运营延误。
了解供应链金融的运作机制、它与传统债务的区别、逐步结算流程以及可增强业务运营的可行融资替代方案。
“供应链金融”一词通常也称为供应商融资或反向保理，描述了一种财务安排：买方与金融机构合作，在合同约定的付款期限之前向供应商提前付款，然后在标准付款期结束时向该金融机构提交付款。
在标准的供应链金融计划下，买方在供应商交付货物或服务后批准发票（无论付款条款是净30天、净60天、净90天还是更长）。第三方融资方随后为供应商提供选择权：以折扣率获得提前付款，或者等到全额付款期到期时收取全额发票金额。当发票在延长付款期结束时到期，买方将全额发票金额支付给金融机构。
供应链融资由经过验证的贸易应付账款作为资产支持，因此融资方的保护来自于买方具有法律约束力的付款承诺。如果买方违约，金融机构将承担损失；该协议对供应商无追索权，意味着融资方无法从供应商处收回提前支付的款项。
企业为何使用供应链金融
正式的供应链金融结构解决了公司与供应商之间因付款截止日期而产生的自然摩擦：
- 对于买家：通过延长发票付款期限，您可以更长时间地保留现金，而不会对供应商的现金流产生负面影响。您可以将这些资金重新分配到其他运营费用或进行战略性投资。
- 对于供应商：供应商对其未付发票获得提前付款，将其应收账款转化为即时现金，从而改善现金流。
谁提供供应链融资？
供应链融资通过专业的供应链金融平台进行管理，并由机构资本提供商执行，包括：
供应链金融如何运作
成功的供应链金融项目通过自动化的数字平台将买方、供应商和资金方连接起来。由于贷款机构看重的是买方强劲的财务信誉而非供应商的信誉，中小企业可以以远低于自行融资的费用兑现发票。具体流程如下：
- 货物交付与发票生成：供应商交付约定的原材料、包装商品或组件订单后，开具标准付款条款的发票（如净60天、净90天或净120天）。
- 平台上的发票审批：买方审查发货情况，根据采购订单核实准确性，并将已验证的发票上传至数字SCF平台。买方批准发票付款，确立在到期时支付金额的不可撤销承诺。
- 向供应商提供提前付款优惠：发票验证后，金融机构提供附带折扣的提前付款选项。平台根据距离到期的天数、基准利率及买方信用评级计算折扣率。
- 向供应商立即付款：若供应商希望立即获款，可登录支付门户选择提前付款的发票。第三方融资方随即转账，并保留一小笔折扣费作为成本。
- 到期发票结算：当原始发票期限届满时（例如第90天），买方按发票原始全额面值向金融机构付款。
供应链金融与传统债务的区别
传统商业贷款和供应链金融以不同的方式解决现金流问题：
- 传统贷款：公司根据过往收入申请资格，并在资产负债表上增加新的债务。
- 供应链金融：企业买家凭借强大信用评级建立项目，获得低融资费用。买家在到期时全额支付发票金额，义务归类为标准应付账款而非银行债务。
对于供应商而言，提前收款不取决于其信用评级。他们仅需接受一小部分折扣费即可将应收账款转化为即时现金，无需承担新债务。根据标准会计准则，供应链融资被归类为运营贸易信贷而非银行债务，因为其义务由交付的商品支持。这种安排使信用良好的买家能够延长付款期限（通常从30天延至60天或90天），而无需承担昂贵的商业贷款或耗尽现金储备。
供应链融资的替代方案
建立供应链金融系统需要既定的企业信用评级和采购系统。小型企业主或DTC卖家可寻求以下替代方案来平衡现金流：
基于收入的营运资金
对于独立电商商家，基于收入的融资提供了资助库存、包装和原材料的灵活方式，无需出售股权或承担传统银行债务。您会收到一笔预付款用于购买存货，并按每日销售额的一定比例自动还款。
Shopify Capital是基于收入融资的典型例子，它通过分析店铺销售历史提供资金预付款。手工针织品牌GOGO Sweaters创始人South Van Der Lee表示：“Shopify Capital是帮助弥合那些时期资本流动不足的巨大资产。”由于高端羊毛纺纱编织耗时数月，该品牌需在淡季批量购纱以备秋冬发货，Shopify Capital使其能在工厂要求时及时备料，随秋季需求激增，还款与销售自动同步。
Bare Performance Nutrition创始人Nick Bare也指出，严格的仅现金思维曾在业务扩张期险些导致破产。基于收入的融资允许企业在需求到来前覆盖前期制造成本，而不耗尽日常运营现金。
采购订单和发票融资
若向没有正式SCF计划的零售商批发销售，可自行启动融资弥补资金缺口：
- 采购订单融资（生产前）：拿下大额批发订单但缺乏生产资金时，贷款人直接向制造商付款生产。零售商收货付款后，您再向贷款人还款。
- 发票融资（交付后）：交付货物并开票后，无需等待30至90天账期。贷款人基于未付发票提前垫付现金，待客户付款时收回余款。
直接制造商融资和供应商条款
您也可以直接与制造伙伴协商更好的付款条款，而非引入第三方。成熟的制造商可能提供零利率条款或现场库存保管，以保持生产线稳定运行。
AJF Growth的Andrew Faris指出，建立信任与规模后，许多海外工厂可免费存储原材料，节省前期库存持有成本。Underlining联合创始人Razvan Romanescu分享了按使用量付费的模式：工厂在发运前实物持有库存，品牌在未支付预存现金的情况下生产，仅在单位售出离开仓库时才结算付款。
*注：所有通过Shopify Capital Loans提供的贷款均由WebBank发放。优惠条件可能根据多种因素变化。贷款须在18个月内全额偿还，且在前两个六个月期间需进行两次最低还款。申请资格不保证获得资金，还款基于每日销售额百分比进行。
供应链金融常见问题解答
供应链金融与保理相同吗？
不同。尽管两者都加速现金流，但保理由供应商发起，即出售未结清应收账款获取即时资金；供应链金融则由买方发起，基于买方信用状况设定融资条款，使供应商获得更低借贷成本。
供应链融资被视为债务吗？
不被视为债务。因其围绕贸易应付/应收账款构建而非直接贷款发行，会计准则（GAAP/IFRS）通常将其视为运营贸易信贷延伸。买方负债记录在常规应付账款下；供应商收到的资金记录为针对应收账款的现金收入，避免产生新负债。
供应链金融的另一个名称是什么？
常被称为反向保理、供应商融资、应付账款融资或已批准应付账款融资。这些术语均指代同一结构：一种由买方主导、使供应商能以批发利率将未付发票转换为现金的框架。