据接近“Эльдорадо”股东的消息人士透露，与“М.Видео”的合并交易已确认无法达成。“М.Видео”官方代表亦证实此事，并表示双方未能就关键条款达成一致，谈判现已终止。
谈判破裂原因分析
尽管未披露具体分歧参数，但俄联邦反垄断局（FAS）曾指令关闭部分“Эльдорадо”门店，加之随后价格折扣引发的定价问题，确为影响交易结果的重要因素之一，不过并非决定性因素。
前期收购申请与估值差异
今年4月17日，“М.Видео”曾向FAS提交收购“Эльдорадо”的申请。其联合创始人兼总裁亚历山大·廷科夫当时表示，最终决定取决于监管裁决，且尚未对标的进行估值。
Infoline-аналитика总经理米哈伊尔·布尔米斯特罗夫评估认为，“Эльдорадо”不计债务价值约180亿卢布，计入债务后则为50至80亿卢布。截至去年年底，“М.Видео”现金储备为65亿卢布；在6月6日的股东大会上，公司决定将41.4亿卢布利润全额留存，放弃了分红计划。
历史合并尝试回顾
这已是俄罗斯头部家电零售商第二次尝试合并。早在2011年捷克PPF集团成为“Эльдорадо”业主时，双方就曾探讨合并事宜。彼时PPF希望出售该品牌并与廷科夫接洽，期望在合并后实体中获取控股权。
廷科夫当时虽表示将合并作为发展选项并预计一至两年内完成，但一个月后因估值分歧告吹：PPF基于“М.Видео”股价报价，而后者认为对方估值偏高，导致协议未能达成。