【十五五洞察】新能源汽车行业竞争进入下半场，谁能成为下一个赢家？

“十五五”重点产业：

智能网联新能源汽车行业重点企业经营

与组织效能报告

——以智能网联新能源汽车产业链为例

平台能力成为竞争分水岭

报告对10家代表性企业的分析显示，2024年样本企业合计营收12035.38亿元，合计净利润585.07亿元，研发投入741.04亿元。

其中，前三大企业营收集中度达到89.9%，研发投入集中度达到88.1%。

数据表明，行业资源正在向头部平台企业集中。

与此同时，智能电子、软件和线控底盘等细分领域，凭借技术壁垒、客户绑定及模块复用能力，形成差异化竞争优势。

标杆企业实践反映出三条主要发展路径：

• 整车平台型企业： 依靠规模化、供应链协同和研发整合提升综合竞争力。

• 高技术供应链企业： 通过深度参与平台开发、持续技术迭代及稳定量产形成竞争壁垒。

• 软件与创新型企业： 通过技术积累、产品模块化及跨项目复用，推动研发投入转化为长期价值。

企业竞争的关键，正在从单一产品或项目优势转向可复制的平台能力。

平台能力成为竞争分水岭

趋势一：从规模扩张转向经营质量

价格竞争与行业集中度提升并存，盈利能力、现金流和运营效率将成为重要分水岭。

趋势二：从硬件竞争转向软硬件协同

智能化配置、软件复用、平台开发及持续迭代能力，将进一步影响产业链价值分配。

趋势三：从产品出海转向全球化经营

海外制造、区域供应链、国际化人才、数据合规和本地化服务体系，将成为企业国际竞争的重要基础。

对于企业管理者而言，短期应重点改善现金流、库存及项目盈利质量；中期提升研发复用与平台客户协同能力；长期则需要构建全球化组织管理和持续服务能力。

未来企业竞争的关键，不仅是投入多少资源，更在于能否将研发投入持续转化为盈利能力和平台化竞争优势。

报告从营业收入、净利润和研发投入等维度，对智能网联新能源汽车产业链代表性企业进行横向比较，智能网联新能源汽车产业正在形成“整车平台规模引领、高技术零部件创造差异化价值、软件技术驱动长期升级”的竞争格局。

1. 整车龙头：规模与研发优势进一步集中

以比亚迪为代表的整车平台企业，在营收、盈利和研发投入方面具有明显优势。2024年，比亚迪营业收入达到7771.02亿元，归母净利润402.54亿元，研发投入531.95亿元。

这表明，具备整车制造、核心技术研发与供应链整合能力的平台型企业，正在形成更强的综合竞争壁垒。

2. 高壁垒零部件：细分赛道体现盈利潜力

德赛西威、伯特利、保隆科技等企业，在智能座舱、线控底盘及传感器等领域形成差异化优势。

这类企业虽然整体规模不及整车龙头，但通过技术壁垒、客户深度绑定和规模化量产，展现出较强的盈利潜力。

3. 软件与智能电子：高研发投入考验商业化能力

中科创达、经纬恒润等企业具有较高的研发投入强度，但研发成果转化和盈利表现存在差异。

对于技术密集型企业而言，未来竞争不仅取决于研发投入规模，更取决于产品标准化、技术模块复用和商业化落地能力。

重点企业综合对比：结合规模、投入与经营质量，理解不同企业的表现

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