① 霍尔木兹/油价：布油10/26收109.57美元回吐，但周末一度破116创五月新高，遇袭135起
油价高位巨震：10月26日ICE布伦特收109.57美元/桶（-1.91%）、WTI收100.57美元（-2.61%）；但周末10/24纽约结算布油收116.72美元创五个月新高、WTI 103.27美元，全周布油涨6.2%、WTI涨4.3%。地缘仍紧：美中央司令部称6月以来助海湾国家出口超15亿桶石油、超3000艘商船过峡；10/23两艘超级油轮在霍尔木兹南部触雷、共载450万桶原油被弃；UKMTO统计冲突以来船舶遇袭已达135起，海湾-中国VLCC日租约140万美元/日（战前十倍以上）。布油同比仍+75.8%。
来源：财联社 / 东方财富 / 中财网 / 中东能源日报
② 红海/苏伊士：周运力首破中断前50%，超大型箱船加速重返但欧洲港口船挤船
复航里程碑：BIMCO援引Clarksons数据，10月前两周经苏伊士运河集装箱周均运力达75.3万TEU，为红海危机以来首次回升至扰动前（2023年同期145.7万TEU）的50%以上。Alphaliner估算46条亚欧直达线已有24条走红海、运力占比63%；10月前20天有15艘2万TEU+超大级箱船过峡，超2025全年（8艘）。仍绕好望角船降至180艘（2024.1以来最低）。隐忧：欧洲鹿特丹、安特卫普-布鲁日担忧集中到港；亚欧准班率9月跌至35.4%，Xeneta称仅4%–6%、平均延误8–9天。
来源：国际船舶网 / 中国船检 / 物流巴巴 / Linerlytica
③ 运价/船司：SCFI连三涨至3681.34点，欧线微涨美线微跌，11月或加空班挺价
上海航交所10/23最新SCFI报3681.34点（+1.76点），连续三周小幅上涨。航线涨跌互见：远东-欧洲2351美元/TEU（+16）、地中海3255美元/TEU（+5）微涨；美西7521美元/FEU（-4）、美东10388美元/FEU（-17）微跌。宁波航运交易所NCFI报2509.4点（+0.5%），欧地航线小幅回调；货代称船司19日喊涨因需求偏弱兑现不佳，欧线现货在2900–3500美元区间震荡，11月或加大空班挺价。
来源：经济日报 / 工商时报 / 财联社 / 上海航运交易所
④ 干散货：BDI 10/26收2628点近一周低连跌2日，海岬日均获利跌破3.1万美元
波罗的海交易所10/26：BDI收2628点（-1.23%）创近一周新低、连跌2日；海岬型BCI 3726（-1.71%）、巴拿马型BPI 2075（-1.61%，为7/30以来最低），超灵便型BSI 1888（+0.05%）。海岬型日均获利降585美元至30292美元；BDI过去一个月累计跌超两成，但同比仍高约30%，属高位回落后理性回归。中国季节性需求走弱叠加运力释放是主因。
来源：汇通财经 / 同花顺 / 新浪财经 / 格隆汇
⑤ 巴拿马运河：2026财年货运5.21亿吨创纪录，但缺水仍在日限33艘、吃水49英尺
巴拿马运河管理局：截至9/30的2026财年货运量达5.21亿吨（PC/UMS，同比+6.5%）创历史新高，通行13951艘次（+4.1%），收入+16.6%；红海/波斯湾绕行令其受益。但10/21 A-39-2026号通告恢复巴拿马型临时候舱的同时警告缺水仍在：合计日预约33个、吃水49英尺，无预订船或遭极长延误；5–8月流域降雨少34%、入库少44%，强厄尔尼诺或延至2027/5，未来通行仍不确定。
来源：巴拿马运河管理局 / 新华网 / Carpamann SCM / 信德海事
⑥ 贸易政策：USTR提议涉华海事301措施暂停期再延两月至2027/1/9，待最终决定
美国贸易代表办公室（USTR）10/23提议将针对中国海事、物流和造船业301措施的暂停期再延长两个月，至2027年1月9日（10/26刊于《联邦公报》，意见截止10/30）。原定11月9日届满。暂停范围涵盖中国船东/运营商船只（80美元/净吨起）及中国造船舶（23美元/净吨或120美元/箱）港口费，以及部分港口设备关税。目前仅为征求意见，最终安排待定，班轮美线运力部署仍需观望。
来源：USTR / 联邦公报 / 信德海事 / 同花顺
⑦ 资本市场：航运股10/26多数上涨，中远海控+3.22%、招商轮船前三季净利+227.57%
10/26 A股航运板块多数走强：中远海控收16.36元（+3.22%）、中远海能19.08元（+3.75%）、招商轮船16.99元（+2.47%）、海通发展+3.34%。同期Brent 109.57美元（-1.91%）、WTI 100.57美元（-2.61%）。招商轮船披露前三季度营收196.5亿元（+56.15%）、净利69.60亿元（+227.57%）；机构称油运期租中枢大幅上移、重置成本构筑强安全边际，板块迎配置窗口。
来源：东方财富 / 富途牛牛 / 航运早餐 / 新浪财经
⑧ 绿色航运：全球首例绿氨船对船加注落地，21万吨氨双燃料散货船交付
零碳燃料里程碑：10/13浙江舟山秀山东锚地完成全球首例绿氨燃料船对船加注，加注1000吨绿氨（来自中国能建「青氢一号」松原氢能产业园）至氨动力散货船「MINERAL EUROPA」，绿氨「生产—储运—加注—应用」全链路首次贯通。交银金租融资的全球首艘21万吨氨双燃料大型散货船交付（青岛北海造船，船东CMB.TECH），其到2029年计划交付21艘氨动力船；甲醇船全球439艘、万海48艘新船订单中22艘为替代燃料预留。
来源：人民网 / 上海市委金融办 / 百度百科 / 信德海事
⑨ 中国港口：上海港9月513.5万标箱创单月新高，宁波舟山前三季3465.7万箱+6.7%
港口吞吐量亮眼：上海港9月完成513.5万标准箱（同比+6.2%）创单月历史新高，前三季约4283万箱（+3.1%）；宁波舟山港前三季3465.7万箱（+6.7%），9月427万箱（+11.5%）创月度新高；广州港9月239.6万箱（+19.6%）。结合此前克拉克森数据，中国9月接单76%连18个月月度第一、手持1.51亿CGT占全球68%，港口与造船双景气。
来源：上港集团 / 宁波海关 / 浙江交通厅 / 克拉克森
⑩ 港口拥堵：苏伊士回归叠加亚洲拥堵，欧洲大港「船挤船」准班率恶化
拥堵双压：苏伊士加速回归与亚洲港口拥堵叠加，鹿特丹、安特卫普-布鲁日担忧大型船舶集中到港、码头与内陆网络承压；绕行好望角船已降至180艘释放的运力，被亚洲拥堵部分抵消。准班率恶化：亚洲—北欧航线准班率从5月58.7%跌至9月35.4%，Xeneta称9月仅4%–6%、平均延误8.2–9.9天；建议货主预留2–3天港口操作缓冲。
来源：物流巴巴 / Kuehne+Nagel / Xeneta / Journal of Commerce
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