10月26日关注的四只个股
通信干货 10月26日这个盘面，单看沪指容易产生错觉。截至收盘，上证指数报3697.52点，上涨0.19%，深证成指下跌1.19%，创业板指下跌1.71%，科创50指数下跌2.23%。两市成交额1.61万亿元，较上一交易日缩量3475亿元，全市场超过3100只个股下跌。指数最终翻红，多数投资者的持仓体感却未必轻松。
盘面结构比指数更值得关注。石油石化、银行、交通运输等权重板块走强，对沪指形成明显支撑，电子、通信、有色金属则处在调整前列。资金并不是全面撤退，而是在高位成长、低位防御和独立题材之间重新分配。机器人概念是少数保持活跃的成长方向，板块内多只个股涨停，与算力硬件、半导体的走弱形成了鲜明对比。
在这种缩量分化行情里，选股的理由必须比平时更清楚。今天关注的兆威机电、锐科激光、隆鑫通用、国科军工，并不是把四个热门名字简单放在一起。它们分别对应机器人零部件的高弹性预期、激光器盈利修复、摩托车自主品牌出海、军工订单交付四条逻辑，预期的兑现方式和时间周期也完全不同。
兆威机电当前最核心的看点，是微型传动、微型电机与人形机器人灵巧手之间的产业联系。公司已经构建多层次灵巧手产品矩阵，高自由度系列采用全直驱方案，低自由度系列采用连杆欠驱动方案，分别面向精细操作和高强度作业场景。底层零部件方面，4mm无刷空心杯电机已经实现量产，12mm、16mm无刷直流电机也已完成开发及量产。市场真正看重的，不只是它能否做出一只灵巧手，而是传动、电机和电控的垂直整合能力，能否在未来整机厂放量时转化为模组订单。
但把它直接当作业绩已经兑现的机器人股，并不客观。2026年上半年，公司实现营业收入8.16亿元，同比增长3.80%，归母净利润7464.57万元，同比下降34.10%，扣非净利润5418.39万元，同比下降43.97%。毛利率回落、管理费用增长和汇率变化，都对利润形成了压力。现阶段，公司的主要收入仍然来自原有微型传动和精密零件业务，灵巧手尚未成为能够单独支撑业绩的收入科目。
公司在异动公告中把风险说得非常明确。人形机器人相关业务收入不超过2026年上半年营业收入的1%，近期没有新增大客户，也没有获取或预计获取新增大额订单，相关产品距离大规模量产仍需要较长时间。与此同时，公司最新滚动市盈率达到96.44倍，明显高于同行业水平。
因此，兆威机电的预期要分成两层。短期是机器人板块活跃带来的高弹性，中期则必须观察灵巧手能否完成从产品矩阵到客户定点、从客户定点到批量订单的跨越。公司计划在10月29日披露三季报，届时收入增速、毛利率和费用变化，是比单纯追问机器人概念更重要的验证点。它适合被放在高弹性观察栏里，但不能把板块热度直接等同于公司利润，更要留意短期涨幅较大后的波动。
