2026年10月24日，“贤聚四海 智创未来”上海第二届海归小镇嘉年华在上海奉贤正式开幕。本次活动汇聚政府部门、海归科创企业代表，搭建政企深度对接交流平台，开幕式重磅环节上，长城战略咨询合伙人、企业咨询总监马宇文现场发布《中国海归独角兽企业研究报告》。
独角兽企业是新质生产力的典型代表，既深耕前沿硬科技，也通过模式创新改变大众生活方式，是引领新赛道、塑造新动能的关键力量。伴随高能级海归人才归国创新创业浪潮，海归人才创办的独角兽企业，已成为我国抢占全球科技竞争制高点、培育壮大新质生产力的重要生力军。报告系统梳理海归独角兽企业发展全貌，围绕赛道分布、区域布局、融资特征、人才画像、全球化发展等多维度开展深度研判，为各地政府优化海归创业扶持政策、完善科创企业培育体系提供决策参考。
报告显示，海归人才创办了四分之一以上的独角兽企业。中国海归独角兽企业共计有116家，占全国独角兽企业总数（376家）的30.9%。116家企业整体估值达到2867亿美元，平均估值24.7亿美元。估值在100亿美元以上的超级海归独角兽企业有4家，分别是微众银行、长鑫科技、月之暗面、货拉拉。海归独角兽企业从创业到成为独角兽的平均成长周期为4.2年，快于全国独角兽企业的平均水平。
海归独角兽企业聚焦硬科技赛道，半导体赛道估值最高。116家海归独角兽企业分布于半导体、具身智能、创新药等27个赛道；从估值规模来看，半导体赛道总估值最高，达656.3亿美元；创新药赛道海归人才主导特征突出，超七成由海归人才创立。
海归独角兽企业融资活跃度更高。新获融资企业占比43.1%，高于全国水平，新获融资总额74.2亿美元，平均融资额1.9亿美元。其中半导体赛道融资表现亮眼，总融资规模达47.8亿美元，8家企业一年内完成3轮及以上融资；月之暗面成立之初即完成A轮10亿美元融资，刷新国内AI大模型企业单轮融资纪录。
海归独角兽企业展现出更强的跨境资本吸引力。在整体融资环境趋紧、人民币融资逐步占主导的大背景下，海归独角兽企业融资事件中美元融资事件占比达22.6%，高于全国水平，凸显出海归企业在吸引境外资本、整合跨国创新资源等方面的独特优势。
高能级海归人才是企业发展的核心驱动力：高学历、“产业精英再创业”特征显著。这批企业创始人留学足迹遍及美欧等14个国家和地区，博士学历占比超五成，80后为创业主力军；近半数海归创业者拥有成熟产业从业背景，呈现鲜明的“产业精英再创业”发展路径。
自带国际化基因，是中国企业出海的重要先锋力量。海归独角兽天然具备国际化底色，近八成企业开展出海布局，主要通过市场国际化、研发国际化、生产与供应链全球化三条路径拓展全球业务，成为我国科技企业参与全球竞争的重要力量。
海归独角兽上市梯队持续壮大。2017年至今，累计49家海归独角兽登陆海内外资本市场，港交所是其上市主阵地，上市企业总市值达四千亿美元，其中拼多多市值超万亿元人民币。
沪深京核心引领，三大城市群成为集聚高地。海归独角兽企业分布覆盖全国24座城市，上海以25家企业数量位居全国首位，深圳24家、北京17家；苏州、杭州、合肥均集聚6家及以上海归独角兽企业。
海归独角兽企业在上海蓬勃发展。上海集聚25家海归独角兽企业，总估值超500亿美元，平均估值20亿美元，其中超半数2025年新获融资。企业集中分布于集成电路、人工智能、生物医药三大先导产业，近六成分布在新一代电子信息、智能网联新能源汽车、时尚消费品、高端装备、新能源及绿色低碳、先进材料等六大新兴支柱产业当中。上海有41家海归潜在独角兽企业，已形成规模可观的后备梯队，源源不断为产业发展输送创新动能。
本报告由长城战略咨询与上海市奉贤区科学技术委员会联合打造。长城战略咨询长期跟踪研究中国独角兽、潜在独角兽、哪吒、科创未来之星等科技创新企业群体，奉贤区依托海归小镇建设积累扎实的海归人才产业基础，双方将持续跟踪海归独角兽群体发展动态，输出深度研究成果。
本届海归小镇嘉年华活动，吸引梅卡曼德机器人、酷哇科技、天瞳威视、帷幄科技、仁景生物、红熊AI等十余家海归独角兽、潜在独角兽企业参会。上海搭建了“发现—培育—服务”独角兽全生命周期服务体系，奉贤海归小镇作为特色承载载体，持续聚焦以独角兽为代表的科创企业群体发展，活动现场面向海归独角兽企业发放专属服务菜单。在“独角兽来了”“海归学长科创说”等专题分享环节，来自具身智能、生物医药、半导体、人工智能等前沿领域的企业代表登台演讲，结合归国本土创业的真实历程，分享硬科技创业实践感悟与行业洞察，实现研究成果、产业实践与政策服务的同台对话，为海归人才创新创业搭建起高效的交流对接平台。
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长城战略咨询成立于1993年，是国内较早的民营咨询机构和社会智库之一，总部位于北京，在郑州、宁波、武汉、深圳等20余个城市设有分支机构，拥有近400人的专职咨询团队，在科技园区发展、新兴产业、高成长企业、创新创业等方面的咨询和服务具有较强实力和突出优势。
长城战略咨询是中国率先研究瞪羚、独角兽企业发展理念及规律的机构，已经联合科技部火炬中心连续发布6期《国家高新技术产业开发区瞪羚企业发展报告》；并连续发布10期《GEI中国独角兽企业研究报告》、连续发布7期《GEI中国潜在独角兽企业发展报告》，连续发布2期《GEI世界独角兽企业发展报告》、发布4期《GEI中国哪吒企业研究报告》等年度报告，研究成果受到各界持续关注。