视频 | 科尔尼贺晓青：中国生鲜电商出海，实现盈利需要时间与规模

2026年第二季度，叮咚海外营收增长36.2%，达到1080万美元，但相关业务仍录得930万美元净亏损。在筹划将中国业务出售给美团的背景下，其海外业务的发展与盈利前景受到关注。

在海外拓展中，叮咚通过与香港DFI、新加坡FairPrice等企业开展零售及供应链合作，探索轻资产扩张路径。中国生鲜电商能否在降低对高成本基础设施依赖的同时，将采购、技术和供应链优势转化为海外业务的盈利能力？

围绕这一话题，科尔尼大中华区总裁贺晓青（Sherri He）近期接受Retail Asia视频专访，分享对中国生鲜电商海外拓展、盈利路径及本地合作模式的观察。

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我认为，关键在于规模。像叮咚这样的企业，在中国市场也经历了相当长的时间才实现盈利，进入海外市场同样需要经历这一过程。

以中国香港市场为例，类似行业，美团外卖的海外业务Keeta花了29个月才实现盈利，在盈利时其市场份额已接近50%。这说明，实现盈利既需要时间，也需要规模。尤其是在香港、新加坡这样的市场，配送和人工成本高于中国内地，对规模经济的要求也就更高。

因此，在海外拓展初期尚未盈利，是可以理解的。我们不应期待企业刚进入海外市场，就能很快实现盈利。而最终能否盈利，取决于企业如何制定战略，以及如何执行战略。

我们可以先退一步，看看中国企业出海的整体情况。很多中国企业在海外运营几年后，海外业务的盈利能力往往能够高于高度内卷的国内业务，因为它们将自身在中国积累的优势带到了海外。

因此，对于叮咚而言，问题不仅是最终能否盈利，更在于能否较快实现盈利。这取决于几个方面。

首先，能否有效运用在中国积累的运营经验，包括支持内部运营和物流管理的技术与算法，以及配送人员排班和运营管理等方面的经验。

其次，能否将中国供应链优势带到海外。这里所说的供应链优势，并非体现在需要当地采购的生鲜产品上，而应优先考虑中国生产的百货、非食品品类，其次可能是中国生产的包装食品。

第三，能否与当地合作伙伴共同建立起成功的自有品牌业务。在中国市场，已叮咚成功地将其自有品牌业务占比提升到超过40%。对于开展即时零售业务的零售商而言，自有品牌是提升（较为挑战的）盈利能力的重要因素。

这些都是企业需要着力推进的方面。能否将这些能力有效应用到海外市场，将影响海外业务能否取得成功，以及需要多长时间才能实现盈利。

是的，这确实是一项挑战。从中国市场的经验来看，因为配送成本和高度内卷，开展即时零售业务的零售商，本身就面临较大的利润压力。

因此，合作模式是否可行，需要结合具体市场判断，各个国家的情况也不尽相同。关键在于，业务能否产生足够的利润空间，让中国企业的海外业务与当地合作伙伴都能获得合理回报。

与此同时，我认为，在不同国家与当地企业建立合作关系，是明智的选择。当地合作伙伴拥有现成的基础设施，更了解当地消费者，也拥有品牌基础和消费者信任。这些都是重要的优势。即时零售企业与海外成熟零售商建立合作关系，可以让双方各自发挥所长。

但合作能否成功，仍取决于具体国家的商业模式、是否有足够的利润空间，以及能以多快的速度实现规模经济。如果这一过程需要五年、七年，合作关系可能就会面临更大的挑战：双方是否都能持续投入，等待业务成熟？

总之，该模式成功与否仍有许多不确定因素需要考量和观察，但从整体方向看，与当地成熟零售商建立合作关系，是正确的选择。