Data Insight合作伙伴费奥多尔·维林总结2025年电商及零售业形势并预测2026年趋势：市场增速放缓，需求结构转变。当前增长不再依赖整体扩张，而是源于市场份额重分配与严格的成本控制。
品类分化明显：2025年除食品和宠物饲料外，电商各品类销量普遍下滑；金额表现受通胀影响不一。企业战略需双管齐下：内部降本增效，外部争夺存量份额。
食品电商领跑：作为零售增长核心引擎，食品支出占比持续攀升，已超家庭商品总支出半数（不含服务及房产），主要由X5集团和“Lenta”超市驱动。
信贷成本制约增长：市场瓶颈在于缺乏低成本信贷而非消费能力不足。据Data Insight测算，基准利率每降低1个百分点，电商行业年增速可提升约0.5%。
替换型消费主导：市场结构生变，消费者购买新品多因旧物损坏替换，而非单纯尝鲜。多数品类已转变为“刚需替换”市场。
灰色市场承压生存：灰色市场约占零售业总额10%（约6万亿卢布），非食品类占比高达20%。监管趋严使其从盈利手段转为部分商家的生存空间。
竞争逻辑重构：市场竞争告别唯增速论，赢家属于单笔交易保持盈利且善于从对手手中夺取份额的企业。