作者 | 予浠
编辑 | 子彤
免费短剧的账单：谁在为观众买单？
“2500元买10万次广告曝光，值得吗？”这是当前短剧营销圈热议的话题。
据蓝鲸新闻报道，某巨量营销广告服务商给出的红果短剧广告方案显示：每千次曝光（CPM）报价25元，每日最低投放量为10万次，对应最低消耗2500元。
红果短剧广告交互及展示机制
观众“免费看短剧”的背后，实质是广告主在为其内容消费买单。这种商业模式成立的前提，在于用户拥有足够高的粘性。DataEye发布的2026年上半年报告显示，2026年2月，红果免费短剧App月人均单日使用时长达125分钟，红果免费漫剧约为90.7分钟。
不同视频平台人均单日使用时长变化，图源QuestMobile
日均两小时的使用时长，足以让广告在追剧过程中多次触达用户。这表明，“免费看剧”已衍生出一套成熟的按曝光次数计费的商业体系。然而，对于广告主而言，核心问题并非购买展示机会的成本，而是这些曝光究竟能转化为多少实际生意。
流量变现的矛盾：时长不等于转化
传统付费短剧依赖用户充值解锁剧情，而免费短剧平台则通过展示广告覆盖内容与运营成本。这一模式虽不新鲜，但在短剧领域的应用正日益成熟。
红果短剧APP
对部分用户而言，观看广告以换取免费剧集更具吸引力，且无需承担未知的累计消费风险。但平台需精准平衡内容体验与广告变现：广告过少难以覆盖成本，过多则破坏体验导致用户流失。
野村证券2026年8月研报指出，在中国使用时长排名前50的App中，字节系应用份额达41.8%，腾讯系为28.6%。其中，红果短剧单用户日均使用125分钟，高于抖音的112-120分钟。这标志着中国互联网正式进入“字节时间”。
尽管125分钟的时长证明红果已深入用户生活，但这并不等同于有效的广告注意力。剧情的高吸引力未必能迁移至中间插入的广告，用户可能关注主角命运，却对商品毫无兴趣。因此，广告展示了不代表被认真观看，更不意味着产生购买意愿。
派代分析认为，红果证明了其留住观众的能力，但广告价值取决于观众愿意分出多少注意力给品牌。使用时长赋予了平台报价底气，而广告效果则决定了报价的可持续性。
AI漫剧入场：拓展人群边界与投放误区
随着红果内容库的扩充，AI漫剧成为值得广告主关注的新变量。
DataEye副总裁林启文指出，AI漫剧核心用户偏向年轻男性，而真人短剧主力用户偏向女性，两者形成互补。这意味着平台获得了接触多元化消费者的机会，有助于承接更多行业的广告预算。
然而，新增用户不等于新增买家。内容偏好仅能反映兴趣，无法直接推导购买力。若将所有短剧流量笼统归类并以平均价格评估价值，易导致商家预算错配。商家应首先明确目标客群，再匹配平台人群，而非盲目追求庞大基数。
AI降低了内容制作门槛，加速了题材迭代，但也加剧了对用户注意力的争夺。低成本制作不代表低获客成本，后者仍取决于广告单价与实际转化率。因此，AI漫剧虽丰富了内容和人群选择，但其对广告主的真实价值仍需通过转化效果验证。
AI漫剧的成本结构与盈利空间，图源虎嗅APP
理性看待CPM：从曝光到成交的精算逻辑
回到最初的报价：每千次曝光25元是否昂贵？单纯比较数字并无意义，需结合广告位置、形式、人群及频次综合评估。
此外，需厘清计费方式与投放目标的区别。CPM按展示计费，但可通过oCPM等技术手段优化转化目标。商家需明确服务商承诺交付的是曝光量还是转化效果。若仅承诺曝光，平台完成展示即视为履约，后续点击与下单不在承诺范围内。
图源巨量引擎
对于旨在提升品牌认知的客户，短期无直接订单属正常现象，需关注覆盖人数、频次及后续搜索行为，并设定合理的观察期。但对于依赖当期销售周转的中小商家，则需进行更严谨的成本核算。
以每日最低消耗2500元为例，商家需计算扣除货品、佣金、履约及售后成本后的净利润，进而倒推达成盈亏平衡所需的有效成交单量。将广告费除以单笔获客利润，方可确定成交底线。若未算清此账便盲目投放，买到的可能仅是虚高的后台数据。
红果短剧内嵌搜同款功能
建议在测试初期避免大规模铺货，优先选择需求明确、利润空间足以承受试错的产品。详细记录素材、人群及承接页面数据：若有展现无点击，需优化广告表达与人群定向；若有进店无转化，则需调整价格、商品详情或购买流程。
派代认为，红果报价的意义在于将免费内容的商业逻辑透明化。观众以注意力换取免费内容，平台聚集流量并向广告主售卖接触机会。这一闭环能否持续，取决于平台留存用户的能力以及广告主验证转化效果的效率。
