曾经撑起券商线下获客版图的证券经纪人队伍，规模正式跌破 1.5 万人关口。跟踪数据显示，当前全行业证券登记经纪人约 1.46 万人，这一数字对比历史高点，已是大幅缩水。回望 2018 年行业经纪人规模峰值突破 9 万人；2024 年末尚有 2.81 万人，2025 年末回落至 2.29 万人，持续压降的趋势已经延续多年。
从机构格局来看，分化十分明显。中信、中金、招商等头部券商已经实现经纪人清零，华泰证券仅保留零星登记人员。存量经纪人资源，大多集中在部分中小券商。头部机构早已停止新增经纪人委托协议，存量到期不再续约，把人力预算、招聘名额向投资顾问倾斜。一减一增之间，正是财富管理转型在人员结构上最直观的体现。
经纪人队伍加速出清，是多重因素共振下的必然结果。 佣金费率持续下行，首先压缩了传统通道获客模式的生存空间。市场佣金持续走低，基础交易通道的创收能力不断变薄，单纯依靠开户、交易分成的经纪人，收入空间持续收窄，人海拓客的投入产出比持续走弱。线上开户、券商 APP、数字化工具普及，也让基础开户、交易引导这类简单营销岗位的需求大幅下降，客户触达方式发生根本性改变。
合规管控趋严，是券商主动优化经纪人队伍的另一重要原因。经纪人属于委托代理关系，不属于券商正式员工，展业分散、管理链条更长，账户营销、返佣导流、适当性管理、私域展业等环节，一直是经纪业务合规罚单高发地带。在网络营销新规、从业人员行为从严监管的大背景下，券商持续控制经纪人增量、有序消化存量，降低代理模式带来的合规风险。
行业转型的底层逻辑，在于客户需求的变迁。市场已经从单纯交易通道需求，逐步转向资产配置、产品陪伴、长期理财服务。经纪人的核心定位是获客引流，而投资顾问需要具备资产配置、风险匹配、持续服务的专业能力。行业资源向投顾倾斜，投顾队伍持续扩容，本质就是用专业服务替代流量获客。
对于存量经纪人而言，摆在面前的出路相对清晰。资质、能力符合条件的，参加投顾考试、转为正式投顾或者财富经理，纳入公司统一员工管理体系；一部分客户资源稳定但难以跨过投顾门槛的人员，随着委托协议到期自然退出行业。
值得注意的是，本次压降并非一刀切式的快速清退。行业普遍采用平稳过渡方式，以合同到期不续签为主，兼顾客户服务连续性，保障存量客户的服务不中断。监管导向也以规范存量、严控新增为主，引导券商有序调整队伍结构，重点防范解约过程中的投诉、纠纷风险。
站在行业视角，经纪人规模跌破 1.5 万，不只是一组人员数字的变化，更是一个时代的收尾。依靠人海跑业务、拼佣金价格战的经纪业务模式逐步落幕，财富管理赛道的竞争，正式从 “拼获客数量” 转向 “拼专业服务能力”。未来，具备专业资质、能够持续为客户提供资产配置方案的投顾队伍，将成为券商财富业务的主力军。