“墨西哥8月经济活动环比增长0.6%，高于市场预期的0.3%。制造业复苏和农业反弹推动增长，服务业增速则有所放缓。牛津经济研究院据此上调2026年及2027年增长预测”
内容目录
01，8月增长超预期，全年预测上调
02，制造业逐步复苏，服务业增速放缓
03，2027年预测升至1.5%，劳动力市场走弱
01
8月增长超预期，全年预测上调
在制造业复苏和农业活动反弹的推动下，墨西哥8月经济表现再次超出预期，但部分行业仍显露疲弱迹象，服务业在7月回升后增速放缓。墨西哥国家统计和地理研究所（Inegi）公布的数据显示，经季节性调整，经济活动总指数（IGAE）环比增长0.6%，较2025年8月同比增长3.5%。这一环比增幅高于市场普遍预期的0.3%，也与牛津经济研究院此前预计的零增长形成对比。
墨西哥经济延续了7月增长0.8%的势头，但增速有所放缓。这一超预期表现促使牛津经济研究院将墨西哥2026年经济增长预测上调0.1个百分点至1.6%。该咨询机构还预计，第三季度经济将环比增长0.6%。
墨西哥国民银行（Banamex）的一份分析报告指出：“近几个月，墨西哥经济活动的表现好于预期，因此我们目前预计，2026年国内生产总值（GDP）将增长2.0%。”
02
制造业逐步复苏，服务业增速放缓
根据墨西哥国家统计和地理研究所的数据，8月工业活动环比增长0.6%，其中制造业增长1.2%，电力、水和燃气的生产与供应也增长1.2%，建筑业持平，采矿业则下降1.6%。
牛津经济研究院拉丁美洲首席经济学家琼·多梅内（Joan Domene）分析指出，制造业正逐步走出与汽车产业、国内投资以及美国贸易政策不确定性相关的疲弱局面。该机构指出，美国对人工智能相关产业所用计算机和电子设备的需求，有助于支撑生产。不过，运输设备和机械行业仍然表现疲弱。事实上，根据未经季节性调整的原始数据，尽管近期有所复苏，制造业1月至8月仍同比下降0.3%。
涵盖商业和服务业的第三产业在7月增长1.2%后，8月环比增长0.2%。其中，金融和保险服务表现突出，增长1.4%；批发业增长0.4%，零售业增长0.3%。相比之下，休闲娱乐服务下降3.3%，专业、科学和技术服务下降1.3%，运输、邮政和仓储业下降0.3%。第一产业环比增长3.5%，在三大产业中增幅最大，不过，其活动水平仍比去年8月低3.3%。
03
2027年预测升至1.5%
按未经季节性调整的原始数据计算，今年前八个月，墨西哥经济活动累计同比增长1.7%，其中服务业增长2.2%，工业增长0.8%，第一产业增长1.2%。牛津经济研究院还将2027年增长预测从1.4%上调至1.5%，但仍低于其报告所引用的1.8%的市场普遍预期。
2026年末经济表现若更加强劲，可能为明年提供更好的增长起点。该机构认为，经济增长的上行与下行风险已趋于平衡，但同时警告，9月就业数据显示，服务业新增岗位减少，劳动力市场有所走弱。
根据经济合作与发展组织（OECD）和国际货币基金组织（IMF）分别于9月和10月发布的预测，两家机构均预计，墨西哥GDP将在2026年增长1.5%，2027年增长1.8%。经合组织预计，科技产品生产和利率下降将为经济提供动力；国际货币基金组织则强调，与人工智能相关的出口以及投资趋稳将发挥支撑作用，但贸易不确定性依然存在。