全球超大型油轮供求趋紧，二手船价现罕见倒挂
受美伊冲突等地缘政治因素影响，全球原油运输路线重构导致油轮需求激增。在造船产能饱和、新船交付期大幅延长的背景下，航运市场出现罕见现象：15年船龄的二手超大型油轮（VLCC）价格比新造船高出20%以上。与此同时，中日两国造船企业手头订单已排至数年后，产能争夺战日趋白热化。
15年船龄二手船价反超新船22%
在新造船交付周期不断延长的压力下，二手油轮价格急剧上涨，甚至出现价格倒挂。英国调查公司Clarksons Research数据显示，目前超大型油轮的新造船价格约为1.31亿美元，而二手船价格显著高于此水平：
- 5年船龄：2.15亿美元
- 10年船龄：1.9亿美元
- 15年船龄：1.6亿美元
即便是15年船龄的老旧船舶，其价格也较新造船高出约22%。自今年6月以来，二手油轮价格涨幅明显，与1月相比，5年、10年和15年船龄的船舶价格分别涨至约1.7倍、1.8倍和2.1倍。
这一现象的背后是中东危机引发的供应链重构。由于霍尔木兹海峡通行受阻风险增加，日本等高度依赖中东原油的国家转而寻求从美国等其他地区采购。然而，从美国墨西哥湾沿岸向东亚运输原油，超大型油轮需绕行非洲好望角，航程从原来的20天延长至50天以上。运输周期的拉长直接导致对油轮数量的需求急剧上升。
三年期租船费翻倍，船东抢购即战力
伴随船舶资产价格上涨，运营端的“租船费”也大幅攀升。Clarksons Research数据显示，截至10月，超大型油轮的三年期平均日租金约为10.9万美元，较年初几乎翻番。
面对旺盛的运输需求，新建船舶需要数年时间，无法解燃眉之急，因此具备“即战力”的二手船舶成为市场焦点。近期，希腊船东已购入两艘15年船龄的超大型油轮以捕捉市场机遇。业界分析认为，鉴于各国降低对单一能源供应地依赖的趋势正在扩大，油轮需求的增长具有长期性，而非暂时性波动。
中日造船业加速扩产应对需求
未来，随着大量船龄超过20年的船舶面临退役或环保升级，造船需求将获得持续支撑。为满足不断增长的市场需求，主要造船国正加速产能扩张。
图注：日本今治造船西条工厂将在政府基金支持下增强设备
日本方面：计划通过政府和民间合计约9000亿日元规模的“造船业再生基金”支持，到2035年将国内造船量提升至2024年的2倍，达到1800万总吨。尽管日本造船业市场份额已从1970年代的50%降至目前的10%左右，但重振产业的努力正在加速。
中国方面：作为占据全球过半市场份额的造船大国，中国企业的在手订单量更是惊人。截至6月底，中国造船企业的手头工程量已达到2025年实际产能的7倍。日本造船企业的手头工程量也已达2991万总吨，相当于2025年度实际工程量的3.5倍，部分合同交付期已排至2030年以后。
在全球能源运输格局重塑的背景下，造船业正迎来新一轮扩张周期，中日两国的产能竞赛也将更加激烈。
来源：日本经济新闻（中文版：日经中文网）
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