船公司高管警告：1620万TEU订单压顶，运力过剩风险加剧
JCtrans杰西圈
全球集装箱船新订单持续攀升，行业对未来运力过剩的担忧日益加剧。
据《Lloyd’s List》报道，全球集装箱船订单总量已升至1620万TEU，相当于现有船队运力的46.5%，订单与现有运力之比创2009年以来新高。近期MSC和HMM新增的船舶订单进一步推高了这一比例。
在新船订单激增的背景下，万海航运和Seaspan高管均对潜在运力过剩风险发出警告。若未来市场需求发生显著变化，大量在建新船或将给行业带来更大的供需压力。
1620万TEU订单结构解析
据航运分析机构Linerlytica数据，MSC在大连恒力重工订造了20艘单船运力约2.4万TEU的集装箱船。加上此前订单，MSC在该船厂订造的2万TEU以上大型集装箱船已达62艘。
10月20日，HD韩国造船海洋（HD KSOE）宣布获得HMM一笔新船订单，将建造8艘1.3万TEU级LNG双燃料集装箱船，合同金额约1.92万亿韩元（约14亿美元）。这批新船计划投入远东—印度—地中海航线。
这两笔大额订单进一步推高了全球集装箱船订单总量。目前全球订单规模已达1620万TEU，占现有船队运力的46.5%。
新船将分批交付，实际供给受拆船、交付进度及市场需求等多重因素影响。但随着大批新船陆续投入运营，行业面临的核心问题是：新增运力能否被市场有效消化？
苏伊士航线恢复削弱运力缓冲
除新船订单外，航线调整也在重塑集装箱航运的供需格局：部分航线正逐步从绕行好望角转回苏伊士运河。
此前，受红海局势影响，众多集装箱船改道好望角。更长的航程意味着完成同等运输任务需占用更多船舶，客观上吸收了部分新增运力。
然而，这一缓冲效应正在减弱。Linerlytica数据显示，目前从苏伊士运河改道好望角的集装箱船数量已降至180艘，约为过去两年平均水平350艘的一半。其追踪的航线中，已有30条西行航线和32条东行航线恢复经苏伊士运河通行，另有部分航线计划在11月调整。
随着船舶不再需要额外时间绕行，航程缩短提升了船舶周转效率，也意味着完成相同运输任务所需的运力减少。
Linerlytica指出，全球TEU英里需求的增长已落后于运力供给增长。新船交付与航线恢复叠加，可能使市场供需面临更大压力。
不过，航线恢复进度仍受地区安全局势等因素制约，不宜简单判断全部运力会在短期内释放。
运力过剩风险何时显现
面对庞大的新船订单，万海航运副董事长陈柏廷表示，若市场需求出现明显波动，当前订单规模可能给行业带来重大挑战。
Seaspan首席执行官Bing Chen提醒，航运业具有周期性，在缺乏长期租船合同保障的情况下，投机性订造新船风险较大。他强调，Seaspan的新船及二手船投资均有长期、对应的租船合同支撑。
两位高管的观点表明，订单规模扩大并不等同于未来需求同步增长。货量变化、港口拥堵、船舶交付节奏、拆船规模以及红海和苏伊士航线的恢复情况，均会影响实际供需平衡。
现阶段尚不能仅凭新船订单规模预判运价走势。但随着新增运力逐步交付及部分绕行航线恢复，船舶供给与运输需求之间的动态变化，将持续影响集装箱航运市场的运行。
