货运周报：SCFI 3681 走平、欧线"宣涨落空"、美线高位松动、霍尔木兹一夜三雷、巴拿马松绑但旱季未解——"指数装睡，风险醒着"

🚢 【10/18–10/24 货运周报：SCFI 3681 走平、欧线"宣涨落空"、美线高位松动、霍尔木兹一夜三雷、巴拿马松绑但旱季未解——"指数装睡，风险醒着"】🌍

📅 观察窗：2026年10月18日—10月24日｜ 📍当前：10月24日周六

一句话定性：这周最诡异的地方，是指数和风险反向走。10/23 上海航交所 SCFI 报 3681.34 点、只涨 1.76 点（+0.05%），几乎横住；但同一周——霍尔木兹 10/22 一夜三船触雷、革命卫队再打四艘"非法转运"船；欧线船司 10/19 FAK 宣涨被马士基 3200 美元开舱直接击穿；美线美东回落到 10405、美西 7525；巴拿马虽然 10/15 放宽到 33 艘/日，但雨季降水比均值少 34%，旱季隐患没消。综合指数看着平静，账面上没写的战争险、改港费、等泊小时数都在涨。

📈 一、SCFI 3681：综合走平，里面是四条相反的线

10/23 上海航运交易研究所（筹）发布的新一期指数，是这周最硬的锚：

📊 10/23 SCFI 核心数据（对比 10/16 上期）

数据来源：上海航运交易研究所 10/23、同花顺/搜航整理 10/19

配套看三个"反向信号"：

• CCFI 10/23 报 1876.27、周跌 2.4%，和 SCFI 即期微涨方向相反

• NCFI 欧洲航线 1516.9 点、周跌 1.7%，地东跌 4.9%、地西跌 0.6%

• SCFIS 欧线结算价 10/19 报 2154.77、周跌 4.9%——结算端比订舱端更诚实

📌 翻译过来就是：船司喊 11 月欧线大柜 4000 美元，马士基第 45 周上海—鹿特丹开舱只给 3200 美元，集运欧线期货 10/21 盘中跌超 6%。"宣涨"和"成交价"已经撕开。

💡 一句话给客户：这周别拿 SCFI 综合数去谈欧线长协，它掩盖了欧线现货走弱、美线高位松动、波红隐性溢价三段完全不同的行情。

🇺🇸 二、美线：万点上方松动，但不是崩

这周美线最容易被误读成"要跌了"。其实更准确的说法是高位横盘 + 轻微回吐。

🔥 现货参考价（10/22–10/23）

• 美西：SCFI 口径 7525 USD/FEU，Drewry WCI 上海—洛杉矶 8007 USD/40ft（+2%）

• 美东：SCFI 口径 10405 USD/FEU，WCI 纽约 10166 USD/40ft（+1%）

• 货代市场实盘：美西约 8250、美东约 11000 USD/FEU

🔥 为什么还撑在万点上方

• 巴拿马 10/15 放宽到 33 艘/日，但等泊仍 32.1 小时、未预约船无限期等

• 船司跳港/空班没放开，有效舱位还是紧

• 黑五补货尾单 + 中美休战延长托底货量

• 达飞 PCS 500/TEU、MSC PCS 297/40′、赫伯罗特 PCC 130/TEU 一样没撤

📌 一个关键判断

WCI 纽约线环比只 +1%、SCFI 美东 -1.1%，说明边际需求开始犹豫，但附加费结构把底托住了。这周不是抄底时机，也不是恐慌时机——美东 DDP 报价继续按 11000–12000 区间做缓冲，别按"要跌回 8000"去锁长协。

⚠️ 老坑再标：EFS 看装船日、MSC PCS 看进堆场日，跨 10/31–11/1 的票可能两头卡。

🛢️ 三、霍尔木兹：指数只动 0.3%，隐性成本动了一截

这周地缘侧是最该写清楚的一段——集装箱指数没大涨，但风险账单在涨。

📅 10/18–10/24 关键节点

• 10/21 夜：3 艘商船在霍尔木兹以西水域触雷起火

• 10/22 凌晨：革命卫队宣布另打 4 艘"波斯湾北部非法转运石油"船只

• 10/17：革命卫队称一艘超级油轮触雷爆炸，重申"海峡已关闭"

• UKMTO 周报：过去一周过境 254 艘次，较冲突前低约 70%

• Kpler：10/13 经海峡原油约 1260 万桶/日，较 9 月底 1500 万、战前 1700 万明显回落；42 周流量环比再掉 19%

• SCFI 波斯湾线：仅 +0.3% 到 6474 USD/TEU

📌 为什么"指数不动、账单在动"

• 战争险保费、MES（海上战争险附加）、改港费、滞箱/滞留、富查伊拉 STS 接驳——这些不在 SCFI 里

• 船司对湾区内货物开始逐票书面确认接载范围，不写进合同的"直达交期"等于没保

• 海湾化肥船已连续 75 天零过峡，44 艘化肥船困在湾内

💡 对货代实操：波斯湾/红海方向报价有效期压到 3–5 天，战争险+MES 单列一行，不包进"海运费"；吉达/达曼/科威特方向别承诺"霍尔木兹直达"，改问富查伊拉/Khor Fakkan/Sohar 接驳+陆桥。

🌊 四、巴拿马：10/15 放宽到 33 艘/日，但旱季炸弹没拆

这周巴拿马的关键不是"松了"，是"松多少、能撑多久"。

🔥 已落地调整（ACP 10/15 起）

• 新巴拿马型船闸日预约 9→10 个

• 合计 33 艘/日

• 最大授权吃水 48ft → 49ft（14.94m）

• 加通湖水位回稳到 84.7 英尺

• 10/24 起恢复巴拿马型船闸"最后一分钟预订"服务，最大吃水维持 15.24 米口径

🔥 但隐患明牌

• 2026 年雨季降水较均值 少 34%，没在雨季攒够水

• 2025/26 财年货运量 5.21 亿吨创纪录（霍尔木兹受阻带来的绕行替代）

• 上周北向 112 艘、南向 114 艘，平均等泊 32.1 小时

• ACP 原话："预约系统仍是确定通航日期的唯一方式，无预约可能无限期等待"

📌 对美东重货的意义

吃水回 49ft → 重柜（石材/机械/陶瓷）可以重新评估全水路美东；但等泊 32 小时 + PCS 没撤，省下来的减载成本未必抵得过时间成本。MLB（美西落箱+铁路进内陆）在重货场景依然有得算。

🇪🇺 五、欧盟小包：距 11/1 处理费生效还有 8 天，顺丰已经先动

这条这周不是"预告"，是承运商开始改系统了。

📌 已确认口径（顺丰国际 10 月通知）

• 2026/11/1 起：欧盟 B2C 电商货（不限申报价值）按每一申报项收 2 欧元 Union Handling Fee（UHF）

• ≤150€ 低值包：3 欧元/项临时关税 +2 欧元/项处理费 = 5 欧元/项，再叠 VAT

• PID 强制：10/25 起顺丰称重环节校验 PID 字段；M-PID（SKU/ASIN）+ NS-PID（厂内编）必填，GTIN/EAN 有则报

• 计费单位是"每项商品/每个申报行"，不是整票——混装多品类反而更贵

📌 顺丰执行节奏

• 10/25 00:00 起中国大陆揽收的电商件，称重环节预收 2 欧/申报行

• 报价模式改为：单公斤费 + 操作费 + 进口关税 + 欧盟处理费

📊 算账（客单 10–20€ 日用品）

• 1 件 1 类目：3+2 = 5€ → 成本 +25%~50%

• 1 包 3 类目（上衣+背包+饰品）：9+6 = 15€ → 直邮模型直接转负

• 客单 80€+、单类目：占比可控，直邮还能做

• 整批走海外仓/9810：按批量清关，不按件收 UHF，压力明显下降

⚠️ 写稿口径提醒："处理费按件收"是错的，官方口径是 per declaration line item（每申报行）。混装卖家这周就必须让 ERP 把"一个订单拆成几行"定死，否则 11 月账会对不上。

🌏 六、辅线：西非加征、班列换装压、欧洲内陆卡

这周几条第主线之外的变量，会直接影响报价单：

🔥 西非：达飞 11/1 起征港口拥堵附加费

• 特马港：远东起运干箱 200 USD/TEU、冷箱 1000 USD/TEU

• 弗里敦：远东起运 700 USD/TEU

• 蒙罗维亚：远东起运干箱 300 USD/箱、冷箱 700 USD/TEU

• 青岛不再挂靠，改釜山中转

🔥 中欧班列：紧，但换装是瓶颈

• 扎门乌德：常规换装 5–8 天，无车板拉长到 10 天+

• 阿腾科里：待换装 4250+ 柜，周增 600；平均换装 7–10 天

• 阿拉山口出境排 2–3 天、霍尔果斯 6–7 天、满洲里/二连 1–2 天

• 40HQ 市场价 6200–6800 USD，舱位排到 10 月下旬

🔥 欧洲内陆接驳卡

• 莱茵河低水位，杜伊斯堡段驳船运力只剩 2/3

• 汉堡冷柜堆位紧、提柜需提前 3–4 天预约

• 鹿特丹空箱回流缺口大

• 南意大利卡车罢工，那不勒斯进出堵，部分货改热那亚，拖车 +12%~20%

• DB 铁路 25 条线长期拥堵，跨境准点率 76%

🔥 空运回暖

• 大中华—欧洲普货 18–24 元/kg，直飞 3–4 天

• 带电产品舱位仍紧、价格上浮

• 香港 DHL 10/12 起燃油附加费 +0.3 USD/kg

🧭 七、下两周（10/24–11/6）实操清单

✅ 这周必须定

1. 欧线别追宣涨价——马士基 3200 开舱已经把 4000 的宣涨打穿，锁舱按 3300–3500/FEU 真实成交区间谈，不接纸面 FAK

2. 美线美东 DDP 按 11000–12000 区间留缓冲——SCFI 微跌不代表 PCS/EFS 撤，长协别赌回 8000

3. 波斯湾/红海逐票书面确认——接载范围、是否含战争险/MES、改港加价规则、交期不加"霍尔木兹直达"字样

4. 欧盟直邮 10/25 前跑通 PID 字段——顺丰当天起称重校验；混装订单先定"拆几行"，不然 11/1 起账算不清

5. 西非货把达飞 PSS 算进去——11/1 起特马/弗里敦/蒙罗维亚附加费随海运费收，报价单单列一行

6. 班列锁舱提前 10–15 天——阿腾科里待换装 4250+ 柜，散单别等；急货考虑空运 18–24 元/kg 档

👀 盯四个信号

• 10/30 SCFI：欧线宣涨是否进一步落空、美东是否守住 10400

• 霍尔木兹 10 月底通行数：Kpler 若继续 1200 万桶/日下方，波红附加费会动

• 巴拿马 11 月 ACP 通告：旱季若再旱，33 艘也可能回撤

• 11/1 欧盟 UHF 首日执行：看承运商系统有没有卡单、PID 校验报错率

👆加入我们，一起在国际货运的舞台上大展宏图！