近期全球两大核心航运要道呈现截然不同的市场态势：霍尔木兹海峡安全局势持续恶化，风险警报频发；而红海-苏伊士运河航线则稳步复苏，各大班轮公司相继回归，形成鲜明的“冰火两重天”格局。
霍尔木兹海峡：袭击范围扩大，集装箱船不再安全
商船遇袭事件已从霍尔木兹海峡蔓延至整个波斯湾海域。当地时间10月21日，英国海事贸易组织（UKMTO）连续发布安全通告，指出伊拉克及阿曼附近海域发生油轮遇袭事件。伊朗方面多次警告，禁止船舶通行海峡南侧布设水雷区域，违者将面临严重安全风险。
与以往针对油轮的袭击不同，本轮冲突中集装箱船和散货船也成为打击目标。过去十天内，GFS Pride、GFS Giselle、Cape Dao等多艘支线集装箱船遭遇攻击，部分受损甚至沉没，打破了行业对“集装箱船相对安全”的认知。无人机、水雷及远程打击等手段叠加，隐蔽性强，规避难度极大。
数据显示，霍尔木兹海峡通航量显著下滑，9月通航量较7月峰值几近腰斩，近期日均仅十余艘船舶冒险通行。大量船舶选择在海峡外锚地排队等候，两大外围锚地各有约百艘船舶滞留。
航运企业采取明显避险策略：马士基、赫伯罗特虽恢复亚洲至中东航线，但避开霍尔木兹海峡，放弃杰贝阿里港，转靠海峡外侧更安全的豪尔费坎港。
风险直接推高运营成本。单次穿越海峡的船体战争险费率高达船价的6%-10%，超大型油轮单次保费最高可达200万美元。随着附加费、安保费及绕行燃油费同步上涨，船司陆续加收风险附加费，成本向外贸货主传导，船期延误及滞港风险大幅上升。
苏伊士运河持续回暖，四大航运联盟全部回归
与霍尔木兹的紧张局势相反，苏伊士运河迎来久违复苏。德路里数据显示，运河集装箱船通行量连续三周走高，上周双向通行55艘集装箱船，同比大涨120%；船视宝统计显示，10月苏伊士运河累计通航船舶近千艘，日均通行接近47艘。
自7月马士基、赫伯罗特率先恢复苏伊士通行后，调整航线的班轮公司持续增加。目前，Gemini、海洋联盟、Premier Alliance及MSC四大航运联盟均已重返红海航线，长荣海运和阳明海运计划于11月正式重启红海服务。9月运河通行载重吨达到近一年高点，机构预测苏伊士航线有望在2027年一季度实现全面回归。
随着亚欧集装箱运力逐步修复，前期绕行好望角带来的运力缺口得到回补，亚欧即期运价承压回落。但需注意，当前复航建立在曼德海峡局势平稳的基础之上，根基尚显脆弱，一旦安全形势反转，复航节奏可能快速中断。
风险提示：两者风险不可互相抵消
部分货主误以为苏伊士航线回暖能对冲霍尔木兹风险，实则不然。两条通道对应的主力船型存在差异：霍尔木兹主要影响油轮和干散货，直接推高VLCC原油运价；苏伊士则以集装箱船为主，释放的集装箱运力无法填补油轮周转不足的缺口。
尽管集装箱航线时效看似好转，但涉及中东海湾内陆点或经波斯湾中转的订单，依旧无法避开霍尔木兹的高风险区，战争险、改港及延误风险依然持续存在。
外贸出货风控建议
- 逐票核实承运方案
针对中东及经波斯湾中转货物，需确认实际航行路线及挂靠港口，避免仅依赖船司总公告； - 仔细核对保险条款
与承保方确认战争险承保水域及免责范围，避免出险后产生理赔纠纷； - 预留充足时效缓冲
针对高时效、高价值订单，提前预警延误风险，并与采购方及海外客户明确不可抗力权责； - 备选中转方案
海湾货物优先选择豪尔费坎、富查伊拉等外侧港口中转，以平衡风险与成本； - 持续跟踪海事预警
密切关注UKMTO、船视宝等权威渠道动态，及时调整出货计划。
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