存在一定波动，航运企业和货代企业仍需关注全球贸易政策及主要航线供需变
客户有货，这家物流巨头却不想接了。
DSV最近做了一件不太一样的事：主动清理利润率过低、达不到回报要求的客户业务，连部分亏损的仓储业务也不打算继续做了。
当地时间10月21日，全球物流巨头DSV公布2026年第三季度业绩。财报里出现了一组颇有意思的数据：空运和海运集装箱货量均同比下降约3%，空海运部门调整后息税前利润却同比增长18.9%。
货少了，利润反而涨了。
DSV首席执行官延斯·伦德（Jens Lund）在业绩沟通中透露，空运货量下降中约有2个百分点与公司主动清理低收益客户有关。
这不是客户没货了，也不完全是市场竞争太激烈，而是DSV主动决定：有些生意，不做了。
DSV在算哪笔账？
先说清楚，DSV并不是整体业务突然不行了。
根据公司10月21日发布的第三季度财报，DSV集团第三季度营收达到807.02亿丹麦克朗，不计特殊项目的息税前利润达到66.06亿丹麦克朗，同比增长19.5%。
其中，空海运部门调整后息税前利润达到42.78亿丹麦克朗，同比增长18.9%。
也就是说，尽管第三季度空运和海运集装箱货量都同比下降约3%，公司的盈利表现却比去年同期更好。
这背后有收购德铁信可后的整合效应，也有成本控制和业务结构调整的贡献。不能把利润增长全部归功于清理客户，但DSV管理层已经明确表示，公司正在主动淘汰回报不达标的业务。
为什么要这么做？
做过货代的人都知道，有些客户的货量确实漂亮。每个月稳定出货，业务表格做出来也很好看。但真把账摊开，情况可能就没那么乐观了。
客户要求的服务多，临时改配、改单、查货、处理异常一样不少；价格却压得很低，账期还长。业务员忙着维护，操作人员忙着处理，财务还得盯着回款。
到了月底，票数是上去了，利润却没留下多少。
更麻烦的是，这类业务一旦占用了大量操作和管理资源，其他更有利润的客户反而可能顾不上。
所以，DSV这次做的不是简单地少接几票货，而是重新衡量一笔生意到底值不值得做。客户贡献多少货量是一回事，扣掉成本之后能留下多少利润，又是另一回事。
不只货代客户
连亏损仓库也不想继续养了
如果说清理低利润客户还只是业务选择，那么DSV对仓储业务的调整，就更能看出它的经营思路。
在第三季度业绩沟通中，伦德表示，公司正在终止仓库内利润率极低、甚至处于亏损状态的业务，并用利润率更正常的业务替代。
注意，这并不等于DSV准备大规模关仓。
仓库最怕的情况之一，就是看起来每天都很忙，实际却没赚到钱。场地租金要付，设备要维护，人员要安排，仓储空间也不是无限的。如果一个客户长期占着大量库容，却无法带来合理回报，那么仓库越忙，未必越划算。
与其一直靠低价业务填满仓库，不如腾出资源，接手经营条件更好的业务。
DSV第三季度合同物流部门调整后息税前利润达到16.73亿丹麦克朗，同比增长50.3%。公司将业绩改善归因于收购协同效应、生产率提升、仓储容量利用率改善，以及整合低利润站点等因素。
这些措施放在一起看，DSV的思路就比较清楚了：不是单纯追求仓库里有多少货，而是要让仓库里的每一份资源尽可能产生合理回报。
说得直白一点，仓库装满了，不等于生意做好了；货代每天忙得不可开交，也不等于公司赚到了钱。
全球物流巨头开始挑生意
低价抢货还能一直走下去吗？
DSV的做法，对中国货代行业并不陌生。
这几年，货代市场里最不缺的就是价格竞争。客户询价时，几家同行报价一摆出来，差几十美元就可能决定订单归谁。为了留住客户，有些企业宁愿把利润压得很薄，也希望先把货做起来，再寻找其他机会。
这种做法不是完全没有道理。稳定货量能够帮助企业维持客户关系，也可能带来其他业务机会。问题在于，如果长期只有货量增长，利润却跟不上，规模越大，经营压力可能越大。
DSV的第三季度业绩恰好提供了一个观察角度：货量和利润并不一定同向变化。
不过，也不能因为DSV开始清理低收益客户，就断言所有大型货代都会跟进。不同企业的成本结构、客户组合和市场定位都不一样，主动退出业务也需要承担客户流失和网络利用率下降等风险。
行业观察
但对中国货代来说，有一笔账确实应该算得更细了。
一票货报价时，除了海运费和订舱成本，还要考虑操作人力、文件处理、账期、异常处理，以及客户提出的额外服务要求。如果这些成本没有算进去，报价看起来有利润，实际做下来却可能是在替客户承担成本。
对货主来说，也不必因此担心物流商以后都不愿接低价货。真正影响合作能否持续的，不是价格低这一件事，而是价格、服务要求、出货稳定性和付款条件能不能匹配。
说到底，货量是生意的起点，不是利润的保证。 DSV主动清理低收益业务，至少说明了一件事：即使是全球物流巨头，也不能只靠不断做大规模来解决经营问题。对货代企业而言，比起一味追求多拿订单，先弄清楚哪些客户值得长期做，可能更实际。
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