前言：
当盒马转身离开，三江购物靠什么活下去？
近日，三江购物发布上半年业绩报告，营收与利润双降。上半年营业收入18.24亿元，同比下降8.28%；归母净利润6576万元，同比减少28.03%；扣非后归母净利润5129万元，同比降低24.90%；经营活动产生的现金流量净额亦大幅下降66.45%。
作为曾被誉为“新零售试验田”、获阿里巴巴战略投资的企业，三江购物如今正陷入增长乏力困境。随着合作红利消退，企业面临市场份额流失风险。
十年之痒：联营模式走到尽头
盒马与三江购物的合作始于2016年11月阿里入股。2017年1月，浙江首家盒马鲜生门店在宁波开业，由三江购物全资子公司浙江浙海华地网络科技有限公司运营。这种“品牌+本地运营”的联营模式，使盒马借助三江本地资源快速落地，三江则获得数字化能力赋能。巅峰时期，双方在宁波主城区共同运营7家门店。
早期联营模式助力市场快速扩张，但长期来看，货盘管理、人员培训及服务标准化等核心环节仍由三江主导，盒马管控有限。随着盒马收回直营权，福州、贵阳等地相继退出，宁波成为最后阵地。
2025年8月5日，三江购物公告称，与盒马（中国）有限公司的合作协议将于2026年3月31日到期后不再续签，标志着双方十年合作正式终结。
从佳话到分手：基因差异难弥合
回顾合作历程，实为各取所需的权宜之计。三江购物深耕宁波三十年，拥有密集的社区门店网络和深厚的本地客群基础；盒马作为互联网新零售代表，追求数据驱动与规模效率。二者虽短期互补，但本质诉求不同。
三江聚焦社区民生消费，服务百姓日常所需；盒马瞄准年轻家庭及中产人群，强调体验与效率。双方争夺同一消费群体，却采用截然不同的运营逻辑。短期协同难以掩盖长期战略分歧，最终走向分道扬镳。
阿里撤资：新零售布局战略调整
2025年7月16日，三江购物公告显示，第二大股东杭州阿里巴巴泽泰信息技术有限公司已完成减持计划。今年4月29日至7月15日期间，阿里通过集中竞价和大宗交易累计减持1095.36万股，占总股本2%，套现约1.20亿元。
自2016年斥资21.5亿元入股以来，阿里曾视三江为线下零售重要支点，意图将其打造为前置仓并接入淘鲜达等业务。然而超市行业同质化严重，供应链优势难以形成绝对壁垒。2025年4月至2026年4月，阿里三次减持套现超3.6亿元，持股比例从32%降至约25%，反映出其对线下商超资产的战略收缩。
新零售试验落幕，三江购物需回归商业本质。三十年来赢得街坊信赖的核心，始终是货架上的实惠与柜台里的新鲜。未来生存之道，在于重拾初心，夯实社区服务能力。
