不差钱：米哈游造系

10月21日，企查查App显示，米哈游已退出上海零唯一思科技有限公司（以下简称“零唯一思”）股东行列。此次变更发生于10月19日，米哈游此前持有该公司49%股权。退出后，零唯一思由董事长吕宝粮持股54%、石立臣持股27%、如皋交大菡源股权投资合伙企业持股19%。

淡出零唯一思为外界观察米哈游投资版图提供了新视角。凭借《原神》《崩坏》等产品的雄厚现金流，米哈游的投资早已超越游戏主业，延伸至脑机接口、人工智能、半导体、可控核聚变及商业航天等前沿科技领域。

米哈游对零唯一思的投资曾与脑机接口技术紧密相连。在积累充足现金流后，米哈游将目光投向构建“虚拟世界”的底层技术支撑。

零唯一思源于产学研合作。其核心人物吕宝粮既是米哈游联合创始人蔡浩宇的硕士导师，也是上海瑞金医院脑机接口及神经调控中心共同主任。2021年3月，米哈游与瑞金医院签署战略协议，共建联合实验室，聚焦脑机接口技术开发与临床应用。同年12月，零唯一思成立，米哈游注资数千万元，旨在推动情感脑机接口与数字疗法从科研走向医疗产品化。

在米哈游的技术版图中，脑机接口是“未来数字交互”的关键一环。联合创始人刘伟曾描绘远景：未来游戏内容生成将达到“一秒一版”的密度，玩家通过更底层的信号入口实现实时交互，这远超屏幕与手柄的局限。

关于投资初衷，刘伟曾坦言因“交大老师想创业”，这背后折射出米哈游团队与上海交通大学的深厚渊源。这种基于情感纽带与技术前瞻的投资哲学，解释了米哈游在诸多非传统赛道的布局。退出零唯一思并不代表热情消退，米哈游已在AI大模型领域投入更大资源。

早在2018年，米哈游成立逆熵研究部专注AI与元宇宙研发。MiniMax（00100.HK）的全模态能力契合游戏智能化需求，米哈游在其IPO前持有约6.4%股份，刘伟兼任非执行董事。2026年1月，MiniMax在港交所上市，成为米哈游投资收获的首家上市公司。

刘伟宣布，米哈游在AI领域的投入规模“3年最多1000亿”，强调算力与规模对顶级模型的重要性。此外，米哈游还投资了XR芯片公司万有引力、具身智能企业星海图等，形成围绕未来数字交互的多维布局。

在社交与情感连接方面，米哈游参与了社交平台Soul的D+轮融资，意在争夺Z世代的长期连接方式，卡位虚拟身份与情绪陪伴这一未来虚拟世界的底层入口。

正如蔡浩宇愿景所言，米哈游希望于2030年打造全球十亿人愿意生活的虚拟世界，其每一笔投资都在为此提前备料。

除前沿技术外，米哈游另一投资主线是围绕游戏主业的产业链纵向整合，通过股权绑定核心协作方，降低内容生产摩擦成本。

美术环节，米哈游早期投资了外包平台米画师，目前持股12.78%，累计完成数百次需求；动画制作方面，投资的吾立方为《崩坏3》《原神多款产品提供动画支持，目前持股约11.05%。

配音领域，米哈游持有奇响天外13.34%股权，该公司被称为“米哈游御用配音”，负责《原神》《崩坏：星穹铁道》等多款核心角色的中文配音。

在游戏产品与发行端，米哈游投资了心动网络、奥秘之家等企业。其中，心动网络旗下拥有TapTap社区，米哈游早于201年参与其基石轮投资。此外，米哈游还与机核等泛二次元社区保持深度合作。

技术底座方面，米哈游两次参投云游戏服务商蔚领时代，合作推出《云·原神》；2022年参与Unity中国合资公司投资，后者投后估值达10亿美元。这些投资均能在研发、发行或IP运营中找到明确功能位点，加固了米哈游的内容交付能力。

米哈游官网醒目的“技术宅拯救世界标语，揭示了其作为科技信仰者的底色。除服务当下的产业链投资与面向未来的交互技术布局外，米哈游还广泛涉足半导体、AI基础设施、前沿能源与商业航天。

可控核聚变领域，米哈游领投了能量奇点。刘伟认为聚变能源商业化将带来颠覆性改变，并相继在Pre-A轮加码。此外，米哈游还投资了民营火箭企业东方空间，布局商业航天。

半导体领域，米哈游通过与歌尔股份、三七互娱联合设立青岛同歌一期创业投资基金进行布局，认缴比例约17.99%。近期，米哈游还出现在无问芯穹、镭昱半导体、晶湛半导体等AI基础设施与先进材料企业的股东名单中。

这些硬科技投资多依托私募基金矩阵完成，包括万物一期、博裕安华、武岳峰汇芯及上海元创未来等基金。

对于此类投资，刘伟曾以“情怀”概括，称早年投资多为“瞎投”。这种带有游戏创业者底色的风格，贯穿了米哈游从脑机接口到核聚变的多元布局。近八年时间，米哈游以游戏现金流为支点，撬动了远超行业边界的投资版图。

值得关注的是，尽管MiniMax股价自年内高点大幅回撤，米哈游仍明确表示“不减持”，彰显其雄厚的资金实力与长期持有的决心。