沃看 | 黄金周“牛鞭效应”传导至美国假日末端配送；巴拿马运河2026财年过船量、收入双增长；全球新船订单同比上涨13%

中国黄金周结束两周后，工厂虽已复工，但假期带来的供应链冲击正沿链条向美国末端配送网络传导，并与假日旺季叠加。FarEye首席商务官指出，上游复工并不意味着下游积压已消化，延迟货量呈波次到达而非均匀流入。准备不足的零售商易陷入库存失衡困境，导致客户体验受损或为临时补货支付高额成本。

为应对挑战，零售商正扩大承运商组合，避开大型全国性快递的旺季附加费和运力限制，转而启用区域承运商。数据显示，FarEye客户中全国性承运商的履约占比已降至50%以下。

成本方面，FarEye报告显示末端配送成本中位数同比上涨12%。其中仅5.9个百分点源于燃油和人力等基础成本，其余6.1个百分点来自罚款、附加费、滞留和二次派送等运营低效问题。

巴拿马运河于10月21日公布2026财年（2025年10月至2026年9月）数据：全年通行船舶13,951艘次，同比增长4.1%；总吨位达5.21亿PC/UMS吨，同比增长6.5%。增长主要得益于能源运输和集装箱船需求，经Neopanamax船闸的大型船舶占总吨位的52.2%，该部分吨位同比增长8.2%。旱季期间，运河维持50英尺最大吃水深度，运营条件宽松。财年总收入约66亿美元，同比增长16.6%（未经审计）。

随着蓄水措施见效及流域降雨接近历史平均水平，运河管理局宣布即时恢复Panamax船闸的“临期订舱”（Last-Minute Reservation）服务。未预约船舶在有余力时可争取过闸机会，为船期规划提供弹性。管理局表示将持续监测水文状况，并推进“2025-2035愿景”下的Río Indio湖等项目。

BIMCO数据显示，截至2026年9月1日，全球船厂手持订单达2.032亿修正总吨（CGT），同比上涨13%，超越2008年1.954亿CGT的前期纪录。

新增订单高度集中于中国船厂，过去一年中国签约修正总吨占比74%。目前中国手握全球64%的在手订单，韩国和日本分别为19%和6%。在集装箱船、油轮、气体船、散货船等主流船型中，中国船厂订单占比均超72%，其中集装箱船份额高达81%，贡献了订单增量的68%。

产能覆盖方面，以2021–2025年最高年产量测算，中国船厂在手订单对应4.2年产能，显著高于韩日。交付压力逐步显现，预计2028年中国计划交付4400万CGT，近乎2025年交付量的两倍。

为应对美国假日发货旺季，UPS启动季节性招聘，计划在全美招募10万名季节性员工，保障包裹流转稳定。相比之下，亚马逊同期宣布招聘超30万人，巩固其作为美国最大包裹配送企业的地位。

除人力补充外，UPS推进网络自动化升级，在丹佛、圣保罗、锡拉丘兹、波特兰新增4座自动化分拣中心。此举旨在长期降本，目标到2028年每年节约约30亿美元运营成本。同时，公司落地RFID射频识别追踪方案，预计2026年底可处理超40亿件搭载RFID标签的包裹。