近日，中国人民银行山西省分行发布行政处罚决定信息公示表，万卡德供销支付（山西）有限公司（下称“万卡德支付”）因未落实有关合规管理制度、内部控制制度、业务管理制度、风险管理制度、突发事件应急预案或者用户权益保障机制，被中国人民银行山西省分行警告、通报批评。
这张罚单虽未涉及罚款，却恰在其牌照到期前两个月、股权转让多次流拍之际出现，让这家“供销系”持牌机构的续展前景与交易走向更加引人关注。
万卡德供销支付成立于2010年10月，前身为山西万卡德商务有限公司，注册资本1亿元。该公司于2011年获得中国人民银行颁发的《支付业务许可证》，获准在山西省范围内开展预付卡发行与受理业务。
2018 年 3 月，中国供销电子商务有限公司完成全资收购，纳入全国供销合作总社体系，成为供销系统唯一自有预付卡持牌机构；2024 年 10 月按监管要求更名，名称加注 “支付” 字样，完成合规更名调整。
随着支付业务类型的重新划分，其业务类型现已变更为“储值账户运营Ⅱ类”，牌照有效期至2026年12月21日。
值得关注的事，距离牌照到期仅剩2个月，受让方需在短时间内完成股东变更、监管核准与续展全套流程。
支付牌照多次挂牌转让
今年7月底，北京产权交易所披露，中国供销电子商务有限公司持有的万卡德供销支付（山西）有限公司 100% 股权再度挂牌转让，最新底价 7808 万元，较今年 4 月首轮挂牌 1.12 亿元累计降幅近 30%。
梳理 2026 年全周期挂牌记录，万卡德供销支付的牌照呈现清晰的价值下行曲线。
4 月首轮预披露：底价 11154.25 万元，无人摘牌；
5 月二次挂牌：底价下调至 10038.83 万元，降幅约 10%，仍未征集到意向方；
6 月三次挂牌：底价降至 8923.40 万元，累计降幅 20%，流拍；
7 月 28 日四轮正式披露：底价下调至 7808 万元，较初始挂牌价累计缩水近 30%。
牌照估值持续缩水，与其经营状况分不开。从审计与月度报表数据看，公司长期处于微利甚至亏损状态，规模与亿元注册资本严重不匹配。
2025 全年审计数据显示，万卡德供销支付营收 105.71 万元，营业利润 1.97 万元，净利润仅 0.46 万元；资产总计 8848.45 万元，所有者权益 7644.05 万元；
2026 年 1-4 月经营数据披露，该公司营业收入归零，亏损 24.97 万元，资产缩水至 7651.26 万元；
对比 2024 年的数据，全年营收 132.73 万元，净利润 1.44 万元，盈利规模逐年收缩，合规、系统、人力刚性成本持续侵蚀微薄收益。
万卡德支付的处境，折射出区域性预付卡牌照在移动支付时代面临的共同困境：业务单一、展业受限、盈利能力薄弱，叠加监管对内控与用户权益保障要求的持续提高，使得单纯依靠牌照溢价完成转让的难度越来越大。
距离2026年12月21日牌照到期仅剩两个月，受让方即便此时达成交易，也需在极短时间内完成股东变更核准、合规整改与续展申请，任何一环受阻都可能影响牌照存续。对万卡德支付而言，找到新东家只是第一步，能否在监管审查窗口期内补齐内控短板、恢复业务活力，才是决定其能否继续留在支付市场的关键。
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