近日，深圳市宝安区人民法院已裁定受理深圳市丽*公司破产清算一案。需要明确的是，法院裁定受理破产清算申请并不等同于宣告企业破产，后续是否进入破产宣告程序，需视案件审理及债权处理情况而定。
PART \ 01 曾是海外市场 “优等生”
成立于 2004 年的丽*光电是国内 LED 显示赛道的老牌开拓者。作为中国早期研发全彩点阵模块的专业制造商，该公司也是压铸铝箱体技术、LED 显示屏节能分压供电技术的创新者。
配备国际先进的自动化生产线与完整研发检测体系，丽晶光电主营户外全彩屏、舞台租赁屏等产品，超 80% 产品出口欧美等发达市场，并在全球建立了 8 大营销网络。
早在 2013 年，其境外销售额就已接近 1.9 亿元，占主营业务收入六成以上，是当时当之无愧的出口 “优等生”。
PART \ 02 导火索是什么？
丽晶光电的困境并非突然爆发，而是多重因素长期积累的结果：
重资产模式遇价格战，优势反成包袱。近年 LED 行业价格战持续发酵，产品毛利不断被挤压。固定资产折旧、产线维护等固定成本成为沉重经营负担，导致盈利空间持续收窄。
垫资多、回款慢，现金流持续承压。下游文旅商演项目普遍存在垫资规模大、回款周期长的特点，叠加海外订单需求波动，企业应收账款长期占用大量现金流，债务风险逐步累积。公开司法信息显示，丽晶光电涉及各类案件 180 余起，以买卖合同纠纷、执行案件为主且多以被告身份出现，反映出其经营与债务压力已持续较长时间。
行业整体下行，出清节奏加快。近一年来，LED 产业链破产清算名单持续拉长，鸿粤半导体、佛山冠今光电、中顺半导体、深圳新光台电子等企业相继进入清算程序。
深圳新光台电子申请破产清算 海关数据显示，2025 年中国大陆 LED 显示屏累计出口额约 100 亿元，同比下降 4.35%，行业正式进入存量竞争阶段。
PART \ 03 给跨境制造企业的启示
对于高度依赖外贸的制造企业来说，丽晶光电的经历是一份残酷但必要的参照：技术积淀与海外渠道从来都不是绝对的安全垫，在行业周期面前没有企业可以高枕无忧。
跨境制造企业若要穿越周期，必须筑牢资金底盘，严格管控现金流与应收账款风险；同时避免盲目扩产，优化内部治理结构，从规模扩张转向价值深耕，锚定技术差异化优势，才能在新一轮产业重构中站稳脚跟。
