一边供需紧缺，一边预警过剩！光纤行业迎来算力新考题

算力资本开支，正在重塑光纤光缆的需求结构。数据显示，全球九大云厂商算力资本开支持续走高，已经突破 8867 亿美元，成为拉动光纤需求最核心的动力。北美市场变化尤为突出，算力相关光纤需求占比从 2025 年不足 30%，快速抬升至 2026 年 70% 以上。

算力基建落地到数据中心，直接转化为实打实的光纤采购需求。会上披露数据，2025 年全球光纤需求量达到 7470 万芯公里，同比大增 89%，增量主要来自算力场景。按照行业预判，到 2027 年，AI 数据中心光纤需求占比有望达到 22%，长期看甚至有望突破 30%。

需求爆发之下，光纤价格迎来一轮剧烈上涨，主打 AI 服务器场景的 G.657.A2 裸光纤涨幅最为惊人。2026 年 1 月，该品类现货价格仅 83 元 / 芯公里，到 6 月已经涨到 216.91 元 / 芯公里，半年涨幅超 160%。海外同类型光纤报价维持在 21–25 美元 / 芯公里，价格水平是全球基准价格的 2 至 3 倍。

供需缺口还将进一步拉大。行业预测，2027 年全球光纤供需缺口区间在 1.5 亿–2 亿芯公里。等到新增产能陆续释放，缺口才会在 2028 年之后逐步收窄；不过保偏光纤、G.657.A2 这类高端品种供给紧张的局面，大概率要拖到 2029 年以后才能缓解。价格端，G.657.A2 预计 2027 年维持 220–250 元 / 芯公里的高位，2028 年开始回落，2030 年进入新的平稳区间。

这一轮涨价，不只是简单的供需失衡。工信部科技委专职常委毛谦提到，本轮光纤价格重置，是产品结构切换、供需溢价、成缆附加值提升三重因素叠加的结果，而光棒产能的扩产周期，是很难突破的刚性约束。

当前全球头部光棒产线基本满产，国内光棒有效产能利用率 84.3%，北美工厂利用率更是超过 95%。即便各家企业纷纷启动扩产计划，一座 3500 吨级光棒工厂投资规模约 40 亿元，建设周期长达 18–24 个月。长周期决定了，2026 至 2027 年供给紧张的格局很难靠涨价快速调节。

在这样的环境里，手握自主光棒产能的企业，会拥有更强的议价权和交付优势。对更多行业参与者来说，锁定稳定的光棒供给是当下首要任务。与此同时，空芯光纤、多芯光纤等新一代产品的研发量产，以及全球化产能布局，也被视作长期突围方向。

增加协同防止周期反转

景气行情之下，产业没有一味乐观，2028 年集中扩产落地之后的周期反转风险，是全场讨论的焦点。

不少业内人士判断，AI 算力带来的需求增长具备结构性支撑，就算 2028 年后云厂商算力投入增速放缓，光纤需求基数也很难跌回 2024 年之前水平。但算力建设节奏受 GPU 供给、土地审批等条件约束，光纤价格本身对算力建设计划的影响有限。

供应链风险正在升级，从过去的价格博弈，上升到产业战略层面。预警显示，2027 年光纤上游关键材料风险将集中暴露：氦气、高纯四氯化硅被划为 5 级极高风险原料，四氯化锗、光纤本体进入 4 级风险清单，传统 “价高者得” 的交易规则，未来可能失效。

中国标准化协会理事长闻库也谈到，这一轮涨价本质是供给受限催生的行情。行情火热的时候，大家都盯着涨价红利，但涨幅过快、过猛一定会产生副作用。一方面高价会抬高下游建网成本，压制需求；另一方面暴利信号又会刺激大量新增产能上马，为下一轮产能过剩埋下隐患。行业追求的，应该是长期合理回报，而不是短期一次性暴利。

多位企业代表和专家一致提醒，要重点防范 2028 年产能集中释放带来的下行压力。一旦 AI 需求增速放缓，普通光纤品种很容易再次陷入价格战。整个行业长期面临需求波动大、产能建设周期长、技术迭代快、上游单点风险突出四大难题，产业链协同已经不再是可选方案，而是生存必需。

线缆产出线副总裁刘志坚提出，行业要避开大起大落的周期震荡，保障长期研发投入。建议围绕核心原材料、高端仪器搭建联合攻关与共享平台，把单一企业高额的试错成本转化为全行业共享的技术沉淀；同时推动产业链适度的数据互通，联合开展新品验证、协同开发，共建韧性更强的供应链生态。

面对算力时代的新周期，光纤光缆行业正站在一个特殊节点：一边是 AI 拉动的红利窗口，一边是长周期产能带来的轮回风险。抓住当下、协同自律，或许才是穿越牛熊的关键。