该公司于2008年11月在芝加哥成立。据报道，在拒绝谷歌去年12月提出的60亿美元收购要约后，Groupon上个月提交了上市申请。与近期其他电商公司的文件类似，其中出现了一些意外情况。作为一家开创性营销公司，Groupon在短时间内实现了惊人增长：订阅用户从2009年6月的15.2万人增至2011年3月的8310万人；优惠券销量从2009年Q2的11.6万份飙升至2011年Q1的2810万份；参与商户也从212家激增至56781家。
Groupon CEO Andrew D. Mason在S-1招股书中附上了一封充满自信的信件，称“我们不按常规方式衡量自己”，“我们很特别，我们也喜欢这样”。投资者是否买账，很快便见分晓。
商业模式
Groupon每日向邮件订阅用户推送基于地理位置和个人偏好的深度折扣商品与服务，消费者也可通过官网及App直接访问。商家提供通常为五折的限时限量优惠，Groupon则通过设定最低购买人数门槛营造紧迫感，未达标则取消交易。收入通常由商家与Groupon按5:5分成。
Groupon 主页，面向科罗拉多州丹佛市场。
财务状况
Groupon计划通过此次IPO筹集至少7.5亿美元，估值或高达300亿美元，远超谷歌上市时的120亿美元。其营收从2009年Q2的330万美元增至2011年Q1的6.447亿美元，2010年全年总收入达7.134亿美元。然而，公司从未盈利：2010年净亏损4.134亿美元，2011年Q1净亏损1.139亿美元。
为践行“非传统衡量”承诺，Groupon自创了排除营销和获客成本的“调整后合并分部营业利润”指标（非GAAP），借此在实质亏损下显示营业利润。相比之下，谷歌上市时已高度盈利。2010年公司营销支出达2.632亿美元，较2009年的450万美元激增5687%，占营收比例从14.9%升至36.8%，主要归因于社交网络和搜索引擎上的激进获客策略。
卷款潜逃
拒收谷歌报价后，Groupon于今年1月完成9.5亿美元风险融资，但仅1.36亿美元用于业务发展，其余主要用于回购CEO Andrew Mason、联合创始人Eric Lefkofsky等人的股份。Lefkofsky套现超3亿美元，Mason仍持股约8%，Lefkofsky作为董事会主席持股近22%。前总裁兼COO Robert Solomon虽于3月离职并赎回部分股票，但仍持有超160万股。
这一时机颇为耐人寻味：内部人士或在意识到公司估值虚高后选择高位套现。亚马逊耗时七年才实现季度盈利，而当下投资者耐心有限。S-1文件坦言：“随着持续投资扩大用户群、丰富优惠品类、拓展渠道及研发技术平台，运营费用预计将大幅增加，且成本可能超预期，收入增长或难以充分抵消支出。”
竞争对手
LivingSocial采用类似模式，但仅抽取商家40%的收入分成，增长稳健且有望很快IPO。此外，谷歌和Facebook凭借雄厚资金可能进入该领域，甚至通过提供更高分成比例吸引商家倒戈。
商家面临的问题
该模式的弊端在于：促销越成功，商家因深度折扣亏损越多。波特兰Posies Bakery and Café曾推出“13美元商品售6美元、五五分账”的三个月活动，最终亏损8000美元。
莱斯大学琼斯商学院研究显示，32%参与Groupon促销的企业未能获利，超40%表示不再合作。研究指出，此类活动成功的前提是：顾客核销金额需超过券面价值，且在无优惠时仍会复购。支持者则将优惠券成本视为广告费与客户获取费用，认为其拉新有效——正如Murat Goker在《一家商户对LivingSocial和Groupon的体验》中所分享的观点。
Groupon面临的挑战
- 利润率缩水：新用户获取成本急剧上升，利润率持续下滑。
- 依赖新商户：S-1文件指出，公司缺乏长期协议保障优质交易供给，必须持续吸引并留住商户以维持增长和盈利；若更多商户体验不佳，公司将陷入停滞。
- 进入壁垒低：预计将有新初创企业涌现，同时面临Facebook、Google等资金充裕巨头的竞争压力。