20世纪90年代末，电商供应商曾向实体零售商学习营销技巧与最佳实践。如今，随着线上购物普及、实体店客流减少，零售连锁企业转而向在线商家寻求建议。
纯网络卖家在移动端运营、订阅服务、名人策展及社交媒体营销等方面更为娴熟。因此，传统零售连锁企业及控股公司正通过收购、合并或建立合作伙伴关系，与纯互联网电商公司深度融合。
例如，欧洲大型零售集团PPR SA宣布与在线服装零售商及电商服务商Yoox Group成立合资企业，共同拓展全球奢侈品市场；今年4月，Nordstrom向男装电商Bonobos投资16.4亿美元，并在其线下门店引入该品牌销售。
主要依靠实体店的零售商Nordstorm对一家电子商务公司Bonobos进行了投资。
尽管许多大型电商平台在经济衰退期逆势增长，但部分小型网站仍举步维艰。
若您认为可从合作关系中获益，或有意出售电商业务，以下事项值得重点关注。
合作伙伴关系
相比并购，合作关系的法律后果较轻，收入可按约定分配（未必均等）。成功的关键在于双方目标与宗旨一致。合作形式灵活，既可为非正式联盟，也可为复杂架构。
当公司规模相当时，合作效果通常更佳。另一种形式是合资企业，多为两方或多方为进入新市场或分摊成本而设立的短期安排。合资企业可构建为普通合伙、有限合伙或公司制实体。
并购
并购的核心逻辑在于整合优势、弥补短板，从而提升整体价值，这在经济衰退期尤为显著。电商领域的小型商家常面临现金流紧张、库存采购量不足导致无法享受批量折扣、营销预算有限以及难以承担最新技术费用等问题。通过合并或被收购，可实现规模经济，解决上述痛点，打造更高效的运营实体。
合并还是收购？
合并指两家规模相当的公司同意组建全新实体，原有名称可能以某种形式保留。收购则是一家公司（通常较大）接管另一家企业并成为新所有者，被收购方在法律上不再存续。
你公司的价值在哪里？
公司价值取决于潜在收购方或合作伙伴的需求，即对方所欠缺的能力。这可能体现为您或团队的专业知识，其他影响因素还包括：
- 客户数量；
- 客户的人口统计特征与心理特征；
- 所用技术，尤其是专有软件；
- 利润率、盈利能力、流动性及债务状况；
- 专利；
- 相对于竞争对手的独特优势。
电商业务的尽职调查
若计划出售或合并电商公司，需准备接受买方的全面尽职调查，重点包括：
- 条款与政策；
- 使用条款；
- 隐私与安全措施；
- 客户数据使用方式；
- 社交媒体参与度；
- 是否遵守运营地法律法规；
- 是否符合法律及行业标准；
- 供应商及外包合同是否存在风险；
- 知识产权问题，包括域名与商标（可提升估值）、专利及自研专有软件；
- 网站托管协议，含服务水平协议的充分性及终止时的过渡协助义务。
进行自身的尽职调查
如同出售房产需确认买家支付能力与交易诚意，对企业潜在买家也应做同等核查。需考虑：
- 资金来源：是否依赖贷款收购？
- 支付方式：能否一次性现金支付，抑或分期收款？务必评估不同方式的税务影响；
- 业务理解度：是否为电商领域专家？
- 过渡期安排：是否希望原所有者留任协助？部分买家偏好平稳过渡，另一些则倾向彻底交接。
正如商业经纪人Manny Shah在其博客文章《克服潜在电商买家资格认定的挑战》中所建议，聘请经验丰富的专业中介有助于触达更多合格买家，并最大化销售价格。