史蒂夫·卡什（Steve Case）是美国在线（America Online）联合创始人，也是公认的互联网远见者。其私募股权公司 Revolution 于2013年向大型中小企业电商平台 BigCommerce 投资4000万美元。本文基于对该笔投资及其中小企业电商前景看法的访谈整理而成。
为何押注中小企业电子商务？
《实用电子商务》：您作为敏锐的技术投资者，为何选择投资中小企业电子商务？
史蒂夫·卡什：我们致力于投资能改变世界的人与理念，寻找具有巨大潜力、旨在取得突破性成就的想法。这些公司目前虽规模尚小，但因其专注于颠覆大型行业并深刻影响人们生活，我们相信它们终将成长为巨头。
目前仅约10%的零售交易通过电商完成，且这一比例正持续增长。我们希望在这一领域占据有利位置。同时，我们正见证电商的民主化进程：尽管大型参与者仍重要，但只要拥有便于起步且易于扩展的工具，每个人都有机会参与其中。
BigCommerce 的核心竞争力
PEC：当前电商平台众多，Revolution Growth 为何选择向 BigCommerce 投资4000万美元？
卡什：在调研中我们发现，BigCommerce 拥有成为领导者所需的产品、平台、人才和合作伙伴。我们认为它是最终赢家。除资本外，我们还协助其扩大团队、建立战略联盟，提供切实帮助。
BigCommerce 提供了正确的解决方案：平台设计巧妙，既让用户轻松上手，又能伴随企业成长长期留存。此外，他们深谙合作之道，正如非洲谚语所言：“想走得快独自前行，想走得远结伴同行。”BigCommerce 不试图包揽一切，而是打造开放生态系统——提供开放 API、集成各类应用并与支付商合作，而非自建支付体系。这种开放性是我们投资的关键原因。
投后赋能与深度参与
PEC：投资后您的参与程度如何？
卡什：我们会深入运营层面，“挽起袖子”提供实质帮助。我加入了 BigCommerce 董事会，重点参与合作伙伴关系的构建。当前我们正致力于围绕 BigCommerce 建立一个由各类联盟组成的网络，这是精力投入的重心。
中小卖家如何应对巨头竞争？
PEC：面对亚马逊、沃尔玛等巨头的强势主导，中小电商如何蓬勃发展？
卡什：我对中小参与者持乐观态度。虽然巨头将继续发挥重要作用，但消费者倾向于选择多样化的商家，而非仅限于少数几家。
这类似于餐饮业的演变：尽管有麦当劳等大型连锁，但提供独特体验的小型餐厅依然不可或缺。内容领域也是如此：除了主流媒体，博客和社交媒体带来了声音的爆发式增长。同样，电商领域也将出现长尾效应，消费者需要广泛的提供商来满足多样化需求。
BigCommerce 等平台让每个人都能以低成本快速启动和运营，这将加速电商普及与民主化，推动商业领域的长尾现象发展。
Revolution 的投资哲学
PEC：请介绍一下 Revolution 这家公司。
卡什：Revolution 分为两部分：专注早期投资的 Revolution Ventures 和专注后期加速发展的 Revolution Growth。对 BigCommerce 的4000万美元投资来自后者，是该基金迄今最大单笔投资，体现了我们对电商领域的承诺。
我们寻找拥有颠覆性创意的优秀企业家，这些创意有望重组经济关键部门。我的理念源于 AOL 的经历：30年前仅3%的人在线，但我们坚信互联网将融入日常生活。十年后愿景成真，AOL 巅峰时期承载了美国过半互联网流量。这段经历让我见证了创意、早期押注宏大愿景以及合作伙伴关系的力量。
在 Revolution，我们不仅提供资金，还利用网络资源帮助企业优化招聘、提升团队高度。我们认为下一波“互联网第三浪潮”将与政府联系更紧密，因此也会在政策层面提供支持。
过往电商投资布局
PEC：除 BigCommerce 外，还投资过哪些电商公司？
卡什：二十多年前我们就参与了电商诞生过程，当时人们还在争论网购安全性。如今用户不仅放心提交信用卡信息，还乐于接受个性化推荐，行业演变速度惊人。
近年来，Growth 基金还投资了 Lolly Wolly Doodle（利用社交媒体创造女装需求）、CustomInk（团体定制T恤业务）。风险投资板块 Revolution Ventures 则投资了服务商预订平台 Booker。尽管 BigCommerce 是最大单笔投资，但这些项目共同构成了我们的电商版图。
宏观挑战：支付与销售税
PEC：在线支付面临费率复杂、欺诈风险等问题，未来前景如何？
卡什：在线支付需随行业发展持续进化，兼顾商户安全便捷与顾客低成本体验。BigCommerce 的策略是与 PayPal、Stripe 等专业公司合作，而非单打独斗。近期美国运通（American Express）的投资也表明，主流支付商正积极拥抱电商变革。
PEC：各州销售税法律不一给商户带来困扰，国会立法滞后，出路何在？
卡什：二十多年前我曾推动国会不对电商征税，以免阻碍早期发展。如今电商占比虽仅10%但增长迅速，国会重新审视此问题并不意外。我认为最终需要联邦层面的统一解决方案，而非各州法律拼凑式的做法。
结语：赋能全球竞争
卡什：我们见证了电商从被质疑到成为重要行业的历程，但仍看好其增长空间。投资 BigCommerce 的核心驱动力是赋能商家，确保每个人都能以低成本获得在全球舞台竞争的工具。