上个月，我解释了加密货币尚未准备好面向主流零售市场的原因：价格波动猖獗、缺乏监管及极高风险。这些因素虽利于投机者，但对电子商务商家不利。
为带来稳定并避免投机泡沫破裂引发金融危机，各国政府正考虑推出央行数字货币（CBDC）。
CBDC是国家以电子形式发行的法定货币。例如，美国的CBDC即数字美元。目前，美联储发行纸币和硬币供消费者物理使用或存入银行。未来，具有唯一序列号的数字货币可能取代现钞。数字美元适用于贷款、投资、工资及零售支付等日常交易，兼具加密货币的便利性与储备支持货币的监管稳定性。
CBDC持有者可能拥有智能手机数字钱包，银行账户预计基本不变。支票或储蓄账户中的数字美元与纸币美元等价，这与基于投机和炒作的加密货币不同。
为什么需要CBDC？
货币政策制定者提出以下理由：
- 在线世界的便利性。现金、硬币及信用卡处理成本高昂。实时支付的普及表明市场需要简单、廉价且安全的资金转移方式。CBDC可使实时支付更便捷，减轻现金处理负担。
- 防止国际金融危机。在中国，数字支付由支付宝和微信控制；在欧美，加密货币多由私人持有。若主要加密资产或支付平台失败，将引发危机。政府认识到，CBDC可在不引发全球金融危机的风险下，提供加密资产和电子支付的好处。
- 鼓励创新。缺乏普遍性和稳定性阻碍了加密货币采用。一种稳定且有政府支持的数字货币可促进支付和金融创新。
- 保护隐私并预防犯罪。现金私密而刷卡被追踪。若政府允许，CBDC支付可以是匿名或半匿名的，商户和金融机构无法获知付款人信息（类似现金）。同时，政府仍可监控以防止洗钱等犯罪。
- 金融包容性与平等。支持者认为CBDC能让无银行账户者平等获得金融服务。但这一说法难证实，因为数字美元虽无需银行账户和信用评分，却依赖昂贵的智能手机和高速互联网。
挑战
CBDC潜力巨大，但也面临问题：
- 隐私担忧与政府监控。CBDC需数字钱包和账户。谁有权访问和控制数据？消费者是否信任政府胜过私企？包括专制政权在内的政府可能借此获得前所未有的个人交易数据访问权。
- 消费者保护。若发生网络攻击或误转账，责任归属及保护措施尚不明确。支持者很少涉及拒付、退款和错误操作等现实问题。
- 互联网接入。运行CBDC系统必需强大、可靠且廉价的互联网连接，但目前此类接入并非普遍存在，阻碍了其广泛采用。