上个月，美国证券交易委员会（SEC）发布拟议法规（PDF），要求所有在美公开交易的国内外公司在注册声明和年度报告中披露特定气候相关信息。
披露内容需涵盖“可能对公司业务、经营成果或财务状况产生重大影响的合理气候相关风险”，以及作为风险评估常用指标的温室气体排放量。此外，公司还需在经审计的财务报表中披露特定的气候相关财务指标。
SEC指出：“公司评估及应对气候相关风险的方式，可能对其未来财务表现及投资者回报产生重大影响。”
随着投资者日益关注企业气候风险，高污染企业及其代表对此表示反对；而拥有25万名成员的美国可持续商业网络（American Sustainable Business Network）等组织则明确支持该举措。
为何此时推出？
SEC认为现有披露未能充分保护投资者。新规旨在提供一致、可比且可靠的信息，帮助投资者对气候风险在当前及潜在投资中的影响做出明智判断。
机构投资者的数据需求正日益增长。许多公司已意识到气候风险的潜在财务影响，并开始应股东要求提供部分信息。
所需数据
所有上市公司须披露自有设施排放量，大型企业数据需经独立审计。已设定减排目标的公司还须报告供应链及下游客户排放情况。
必须披露负责监督气候风险的董事会成员或委员会身份及其相关专业背景。
公开承诺减碳的公司需详述实现计划并共享数据，以遏制“漂绿”行为，同时披露对碳抵消措施的依赖程度。
SEC主席加里·根斯勒（Gary Gensler）透露，2019至2020年间约三分之一上市公司自愿披露了气候信息，其余多在官网发布独立可持续发展报告。
新规将分阶段实施：大型公司从2023财年开始，其他公司从2024财年开始。欧盟也计划自2024年起要求欧交所上市大公司报告排放量。
统一性的需求
SEC强调数据统一性的重要性，认为加强一致且可比的披露能提升资本市场信心，促进证券有效估值和资本形成。
目前，大型投资机构经理在提供建议前已纳入气候风险考量，亟需共同数据点以支持明智决策。
下一步是什么？
SEC于3月21日发布的提案设有60天意见征询期，最终规则可能调整。
该规则颇具争议。商业团体质疑SEC介入环境问题的权限，部分重污染企业所在州拟以政府越权为由提起诉讼。批评者亦指SEC缺乏环境专业知识及法定执法权。
尽管如此，可持续发展组织仍对公告表示赞赏。美国可持续商业网络称：“增强和标准化气候披露已 overdue 且亟需，有助于投资者和美国企业在加速脱碳转型的经济中有效竞争。”