这是财翁的第33篇原创文章
近期，P2P网贷平台集中暴雷，搅乱了不少投资人的生活节奏，更让很多投资人操碎了心。
互金行业从2007年开始诞生至今已有十余年，以往也有不少暴雷的情况，但没有这两个月这么闹腾。按理说，互金行业历经十几年的蓬勃发展，目前应该趋向成熟期了，怎么会在这两个月集中暴雷？
这里，不得不提及一个重要的导火索！
2018年6月14日，银保监会主席郭树清在“2018陆家嘴论坛”上提及非法集资的风险时，明确表示：“收益率超过6%就要打问号，超过8%就很危险，10%以上就要准备损失全部本金。”
此话一出，互金业者及投资人俱惊！P2P行业的氛围顿时紧张起来！大多数的网贷平台的年化收益率超过8%，年化收益率超过10%的比比皆是，更别提那些高返平台了！
郭的话似乎从侧面传递着监管部门新的监管思路：
1、投资人应该继续适应银行业者用几十年辛苦打造的低息模式（投资人赚的钱太多了，银行欢迎你回来）；
2、年化收益率超过6%的平台或将面临审查，年化收益率超过8%的平台或将面临严查，年化收益率超过10%的平台或将“一刀切地停办”（这把火烧得真旺，事实证明，投资者开始挤兑和观望了）！
除了这个导火索之外，网贷平台暴雷的诱因有哪些？我们一起来梳理一下！
暴雷的外部因素
（1）金融去杠杆
国家在金融领域持续去杆杠，宏观经济环境越来越收紧。通俗一点讲，就是市场上流动的钱变少了，借钱变难了！
企业融资成本增加，资金链紧张，生意也就变得难做了，直接结果是企业盈利能力下降，向P2P平台借的钱逾期或者还不上，从而导致P2P平台逾期率和坏账率飙升。当P2P平台的兜底能力达到极限时，就很容易出现兑付困难的情况。
（2）监管政策挤压
“备案之剑”迟迟不落地，备案的延迟造成企业合规化成本不断增加，在资金实力不足、自身存在各种问题的情况下，维持平台正常运营的难度加大。
同时，监管部门不断释放出对P2P市场增强监管力度的信号，比如前文说到的郭的发言，让P2P市场的未来充满变数。
（3）媒体推波助澜
各类媒体对P2P暴雷平台的轮番炒作、有意渲染各种紧张气氛，再加上老赖的各种方式的“助攻”，从侧面增加了投资者的紧张程度，导致投资人挤兑和观望，同时也造成P2P平台获客成本上升、资金链紧张，合规运营的平台更加也难以经受这样的折腾。
（4）催收行业不规范
财翁对监管部门严禁“暴力催收”的政策是举双手欢迎的。但是，靠“撸口子”度日的老哥们却把这一政策当做赖账的“尚方宝剑”，这无疑大大增加了P2P平台收回本息的难度和成本，甚至直接成为导致平台倒闭的重要因素。
尽管国家正在出手整治老赖，但催收行业的不规范始终是制约P2P行业发展的重要因素之一。因此，暴力催收要明文严禁，文明催收也希望能有律法保障。
暴雷的内部因素
说完暴雷的外部因素，继续说说暴雷的内部因素。
（1）玩自融
自融情形的出现，也就意味着平台上线的标的存在虚假标。
平台运营者将发布虚假标募集来的资金用于给关联企业输血、自身经营、对外投资、自有工程项目等等。
一旦出现放贷的大额款项难以收回、投资亏损、投资人大额赎回等情况，很容易导致平台的资金链断裂。
（2）暗设资金池
自融和资金池是监管部门严令禁止的。
资金池也是伪P2P平台、诈骗平台、非法集资平台惯用的手段，先将投资者的钱集中起来使用，然后再通过各种渠道将钱转移走，最终以运营者跑路、自首、清盘等等结束骗局。
（3）风控体系不完善
优秀的资产端永远是P2P网贷平台生存的关键，完善的风控体系则是整个P2P业务的支撑。
然而对于急功近利的P2P运营者来说，面对银行等强大的竞争对手，往往在贷前审核、贷中监控、贷后催回等各个风控关键点难以下大力度做好工作。
对于合规运作的平台来说，风控的成本是其要考虑的因素，而不断用新标的拉住金主也是其要考虑的因素。
（4）刚性兑付
资管新规出台后，从政策上免除了P2P网贷平台的“刚性兑付”的责任。但是从P2P诞生之日开始就已经形成了刚性兑付的潜规则，标的到期时，一旦借款企业或个人还不了钱，那么平台就得兜底、先行垫付，就要先还钱。
同样做的借贷中介的事情，为什么作为银行和企业的介绍人，促成借贷生意之后，借贷中介就只管拿佣金，不用管之后所有的事情？
这显然很不公平！这无疑放大了P2P平台的运营风险。但这往往是P2P平台用以吸金的法宝之一，所以财翁将其归为内部因素。
P2P还能投吗？
许多投资者已然到了“谈P2P色变”的害怕程度，号称这辈子再也不投P2P了。因噎废食，其实真的没有必要！
既然弄清楚了P2P暴雷的各种因素，那么投资者就能根据P2P平台的各种蛛丝马迹来判断该平台是否值得投资。
伴随着互金行业的大规模洗牌，一大批运营不善的P2P平台将逐渐退出互金领域，未来优质的P2P平台将越来越突出。
在暴雷连连的时期，作为精明的投资者，此时可选择重新评估目标平台并持续分散投资，也可以选择持币观望。
关键点是，对于已经存在十几年的、并且能有效解决中小企业及个人融资难、融资慢的痛点的互金行业，不要失去应有的信心！
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