说的是清乾隆时期曾在广州乡试中《解元》，而后赴京赶考落第的李元。犹如中邪一般，无论如何也考不中，接连打击后放弃应考，回家潜心研读，经过十年寒窗苦读，有一夜，李元梦见自己跪在文昌帝君前，原本对他微笑不语的文昌帝君，突然伸手一挥，供桌上的花生就自动退了壳，飞入旁边的一碟糖中，当花生落尽时，随即幻化成一群牛，向他急奔而来，李元吓得半死，立刻惊醒过来。天亮之后他急忙找人解梦，结果解梦人根据梦境分析说：“供桌上既有笔砚、花生，必是生花妙笔的隐喻，而牛指的是牛毛，是智慧的象征”。李元听完之后非常高兴，包袱收一收，就进京考试了。果然如解梦人所言，接连过关，会试、殿试都是第一名，在加上先前中的乡试，“三元及第”喜上加喜。
为了感谢文昌帝君托梦使其三元及第，依照梦中作法所做出。以麦芽糖、花生、米等制造，并捏造成牛的模样，所以叫做牛轧糖，但后来因为把糖捏成牛的模样实在不容易，而且生产速度较慢，所以就直接切成长方形的模样出售。
