中级财务管理｜认股权证知识点讲解（037）

认股权证知识点讲解

本节讲解认股权证的本质与筹资特点，并延伸优先股的基本性质与优缺点。

本质为股票期权（买权／看涨权证），可按约定价格购买公司股票，也可不行权；具「融资＋股权激励」双重功能。持有期间非普通股，无红利收入、无投票权。筹资特点：融资促进工具、改善上市公司治理、推进股权激励机制。

性质：约定股息（固定股息、税后支付）；两项优先——利润分配优先、剩余财产分配优先；权利范围小（一般无表决权，仅就自身利益相关事项享有有限表决权）。

比较：财务风险 债务＞优先股＞普通股；资本成本 债务＜优先股＜普通股。

⚠️ 认股权证无普通股投票权／红利，常设为干扰项。
⚠️ 优先股「两优先」是利润分配与剩余财产，非优先表决权。
⚠️ 常用员工激励工具是认股权证，非可转换债券（防张冠李戴）。

认股权证＝股票买权，无股红利与投票；优先股两优先在第二、第三序列。