留存收益及股权筹资特点
本节讲解留存收益的构成与筹资特点，并站在整体角度对比股权筹资与债务筹资的优劣。
一、留存收益的构成与用途（🟡 重要）
留存收益＝盈余公积＋未分配利润。法定盈余公积按净利润10%提取，累计达注册资本50%以上可不再提取。可用于经营发展、转增股本、弥补亏损；但盈余公积不得用于以后年度利润分配，未分配利润则不受此限。
二、留存收益筹资特点（🔴 必会）
| 项目 | 具体内容 |
|---|---|
| 优点 | 不发生筹资费用；资本成本低于普通股；不稀释原有股东控制权 |
| 缺点 | 筹资数额有限，取决于净利润规模与股利支付政策 |
三、股权筹资整体优缺点（🔴 必会）
| 对比 | 优点 | 缺点 |
|---|---|---|
| 股权筹资 | 稳定资本基础；良好信誉基础；财务风险小 | 资本成本高；控制权变更影响稳定；信息沟通与披露成本大 |
资本成本排序：吸收直接投资＞发行普通股＞留存收益＞……＞银行借款（最低）。
易错提醒
⚠️ 留存收益「无筹资费用」但有资本成本（股东放弃外部投资收益）。
⚠️ 股权筹资财务风险小，债务筹资财务风险大、可发挥财务杠杆作用。
⚠️ 股权筹资财务风险小，债务筹资财务风险大、可发挥财务杠杆作用。
口诀速记
留存收益＝盈余公积＋未分配利润；资本成本排序自下而上递增，银行借款最低。