通过并购后整合从并购中获得更多价值的五种方法

 2021 年 4 月 30 日 

交易后的时期

作为交易过程的一部分，收购后整合计划的重要性已被当今的企业领导人所充分认识。然而，在实践中，当把收购后整合的计划应用于现实生活中的交易时，人们明显仍然过多地关注收购过程，而对最终结果应该是什么样的关注不够。

如果没有一个整合清单和时间表，详细说明您的公司在交易结束后的几个月内将采取的步骤，就会错失执行关键任务的关键时间。而恰恰是这些任务可以优化目标公司的价值，并有助于避免交易失败。在经济学人智库最近的一项研究中，接受调查的350名高级企业管理人员中有48%的人表示，收购后的整合计划是减轻跨国交易中执行风险的最有效策略。

一些公司试图过快地进行整合，而没有充分考虑到诸如最有效的税收结构整合方式或被收购的产品和服务将如何融入其业务战略等问题。还有一些公司则将整合推迟了很久，从而失去了即时的成本节约或错过了对其商业文化的积极影响。

在制定整合计划时，达到一种适合您公司的平衡很重要。以下是五种方法，使整合过程更加成功。

1.建立明确的目标

任何收购方公司需要问自己的第一个问题是：我们想从这次收购中获得什么？是进入新市场？扩大我们的客户基础？收购新的供应链？实现更大的协同效应？所期望的最终结果是什么？对这个问题的回答将作为您收购后整合计划的重点。

2.尽早开始

越早制定整合计划将对您越有利。在一个理想的状态下，公司会在尽职调查阶段计划整合，以利用交易团队收集到的关于目标公司的关键市场、运营模式、业务关系和人才的信息。尽早开始有助于避免在目标公司的关键人物离开和交易团队转向其他前景之后，再试图重复这些努力。

但如果您无法尽早开始……

3. 建立“干净的团队”结构

随着许多交易受到越来越多的反垄断审查和批准要求，建立一个“干净的团队”(clean team)结构来规划整合，与监管过程平行推进，可以在对竞争对手的重大收购中取得重大利益。在拍卖过程中，确保您的交易团队不会在交易交割后(甚至最好是在交易签署之后)不对整合计划提供意见就离开，这将帮助您避免在过渡期间失去关键信息。

4.集中在关键市场上

在时间或资源有限的情况下，另一个捷径是将您的规划工作集中在关键市场的目标子公司的整合上。为了确定首先处理哪些市场，请问自己这些问题：在这个国家，整合是否对保持竞争优势有时间要求？哪些业务线或国家会给我们带来最大的协同效应？还有，目标公司在当地有哪些人力资源、财务、IT和税务资源来帮助计划和执行整合工作？

5. 让目标公司的员工了解情况。

收购公司面临的最大风险之一是失去宝贵的人才。如果没有持续的沟通，让目标员工了解你的商业目标以及他们如何融入其中，最优秀的人才很可能会离开，前往竞争对手那里。这将造成额外的招聘成本和机构知识的损失，使您的整合计划更难实施。

为了使交易成功，试图想出所有必须做的事情并不容易，尤其是当您处于谈判之中时。但是，花时间尽早制定一个整合计划，并让交易团队参与进来，将让您有更大的机会实现您最初寻求的股东价值(shareholder value)。

*该文章只是信息提供，不是法律意见。过去代表客户取得好的成绩不代表未来一定会取得胜利。