内蒙古中部一座以土豆闻名的五线小城，正成为全球AI算力版图的新焦点。
高盛报告指出，乌兰察布已跻身亚太规模最大、增长最快的AI算力集群行列。这座草原之城汇聚了阿里、字节、苹果等科技巨头的数据中心。据彭博社消息，DeepSeek计划在此建设约1GW的超大型AI数据中心，并部署至少16万颗华为昇腾950DT芯片。
除了AI模型厂商，量化私募也正大规模进驻。灵均、九坤等头部机构早已布局，其中灵均于2020年启动乌兰察布超算中心建设，目前拥有超10万核CPU、超千张GPU及超10PB存储容量。对于量化机构而言，乌兰察布显著低于一线城市的商用电力和运营成本，是其核心吸引力所在。
随着量化私募规模激增，800亿规模以上机构增至6家，500亿以上增至13家，算力集群建设已演变为一场激烈的军备竞赛。
显卡价格暴涨与算力军备竞赛
近年来，高端显卡成为投资回报率极高的固定资产。据业内人士透露，过去一年显卡价格上涨约3倍。一台8卡A100整机从去年的40万元涨至目前的120多万元。此外，迈络思高端交换机、CPU和内存等组件价格也翻倍，部分高端设备甚至出现有价无市的局面。
尽管B300等高端AI服务器报价高达2500万人民币，但在量化行业中，具备大显存和高带宽优势的A100凭借其对NVLink和NVSwitch的支持，相比消费级显卡拥有8-10倍的通信优势，性价比依然突出。
头部量化机构凭借先发优势建立了深厚的算力壁垒。宽德投资早在2021年其GPU集群算力已达10 Peta FLOPS；幻方同年投入10亿元建设“萤火2号”，搭载近1万张A100。相比之下，未完成算力原始积累的新锐机构只能通过黄牛、供应商拆机件甚至人肉背回等方式获取硬件。
为满足特定需求，供应链甚至衍生出定制化服务，如使用3D打印风扇解决散热问题。部分新锐私募因算力冗余，开始将闲置算力外租，8卡A100整机的月租金已从去年的3-4万元涨至8万元，算力租赁成为量化机构的“第二曲线”。
极致降本：从一线城市的运维困境到乌兰察布的绿电红利
量化训练机房对运维成本极度敏感。虽然上海、北京等地便于就近运维，但面临工业用地紧张、能耗指标稀缺及高昂拿地成本等问题。相比之下，“南贵北乌”的行业共识使得乌兰察布成为降本首选。
乌兰察布年平均气温仅4.3℃，近10个月可利用自然风散热，大幅降低空调能耗。更重要的是能源成本优势，当地风电和火电资源丰富，部分私营合作电价低至每度电不到0.1元，仅为上海商业电价的十分之一。
然而，自建超算中心门槛极高，需经过复杂的审批流程，建设周期长达18个月以上。因此，租赁成为更多机构的选择。远景能源等提供绿电占比高达80%的服务，进一步降低了用电成本。截至2026年10月，远景星河基地的风冷机房已被抢订一空。
截至2026年10月，远景星河基地风冷机房被抢定一空
对于中小量化机构，另一种解题思路是极致优化现有资源。例如，通过连接多台苹果笔记本利用统一内存架构，以极低成本获得500GB以上显存；或通过工程与算法优化，以1/5的成本实现头部机构80的效果。
尾声：停不下来的“红皇后效应”
量化行业正如《爱丽丝镜中奇遇记》中的“红皇后效应”：必须不停奔跑，才能停留在原地。尽管巨额资本开支不能保证超额收益，但算力规模已成为衡量机构实力的直观指标，也是品牌叙事的重要资产。
在这个竞争激烈的赛道中，量化私募的规模并非单纯依靠复利静待花开，而是在永无止境的军备竞赛中卷出来的生存空间。无论外界如何看待，参与者深知，若不投入这场算力升级，便将被核心圈层逐渐边缘化。
宽德投资冯鑫：论道量化投资新方向
