又一家老牌LED企业，倒在了行业出清的浪潮中。
近日，全国企业破产重整案件信息网公告显示，深圳市宝安区人民法院已于9月7日裁定受理深圳市丽晶光电科技股份有限公司（简称：丽晶光电）破产清算案件，并于9月14日指定北京市隆安（深圳）律师事务所担任破产管理人。
根据案件安排，债权申报截止时间为10月29日，第一次债权人会议将于11月9日召开。据悉，本次破产清算申请是由朱稳成、潘显云两名自然人债权人向法院提交的。
不过，法院裁定受理破产清算申请，不等于企业已经正式宣告破产，企业最终走向，仍要看后续案件审理、资产处置与债务协商结果。
昔日行业标杆，海外营收占比八成
据公开资料显示，丽晶光电2004年在深圳成立，扎根福永国家半导体研发产业基地，厂区总面积约12万平方米，是集研发、生产、销售、工程安装于一体的高新技术企业。
公司注册资本 5703 万元，配备ASM封装线、全自动贴片与插件生产线，自建独立研发中心和检测实验室，硬件配套完善，主营户外全彩屏、舞台租赁屏、创意显示屏三大品类。
在国内LED显示屏行业，丽晶光电是公认的技术开拓者：国内最早研发全彩点阵模块的厂商之一，压铸铝箱体技术先行者，同时自研 LED 显示屏节能分压供电方案。
海外市场是丽晶光电的核心基本盘，海外营收占比高达 80%，产品销往全球120多个国家和地区，搭建起8大海外营销网络。
从海关出口数据来看，美国是其最大海外市场，年出口额500万-1000万美元；意大利、印度、中国香港、斯洛伐克年出口规模100万- 500万美元；德国、俄罗斯、墨西哥等市场年出口额50万-100万美元。
巅峰时期，公司成功拿下北京奥运会、上海世博会等国家级重大项目的显示屏供应订单。
重资产拖累，人员规模断崖下跌
丽晶光电走到破产这一步，并非突发事件。
公司自建生产基地，属于典型重资产模式。行业上行周期，自有产能就是交付底气，是核心竞争力；可当行业陷入持续价格战、毛利不断被压缩，厂房折旧、产线维护等固定成本就变成沉重包袱。
司法卷宗记录显示：公司累计涉及 180 余起司法案件，劳动纠纷、买卖合同争议、强制执行案件接连发生，企业大多作为被告应诉。
人员规模更是极具冲击力：2013 年末员工总数尚有 651 人，到 2024 年参保人数仅剩4人。只剩4名参保员工，意味着研发团队早已解散、销售渠道关停、生产全面停滞。
与此同时，还有一个容易被忽视的结构性风险 —— 下游文旅商演项目垫资比例高，回款周期长达6至18个月。
文旅商演是LED屏企业重要收入来源，但这类项目回款节奏和制造业资金周转天然错配。企业需要先行垫付原材料、人工、产线成本，项目验收审核往往要跨越多个季度。
重资产模式、持续价格战、海外订单波动、项目垫资回款难，多重压力持续消耗丽晶光电的现金流！
法院受理破产清算，是丽晶光电 22 年经营历程的关键节点，也是国内 LED 显示行业产能出清的典型缩影。
企业手握扎实的早期技术积累，却没能把先发优势转化为现金流安全垫；全彩点阵模块、压铸铝箱体、分压供电等一代技术优势，也未能转化为 Mini/Micro LED、COB 等新一代技术赛道的竞争壁垒。
完成最后一轮战略融资后，丽晶光电再也没有引入外部资金，只能依靠自身经营现金流维持运转。在长达五年的行业价格战之下，缺少资金安全垫的运营模式，压力被推至极限。
多家LED照明企业进入破产清算程序
丽晶光电并非孤例，近一年来，LED产业链破产清算的名单在持续拉长。
例如:
9月29日，鸿粤半导体破产清算一案被浙江省衢州市常山县人民法院裁定受理；
8月6日，中山市迪开尔照明电器被裁定破产清算，10月14日截止债权申报。
7月28日，广东省佛山市南海区人民法法院依法裁定宣告：佛山冠今光电破产，并终结其破产程序；
2月14日，中顺半导体照明破产清算被广东省深圳市坪山区人民法院裁定受理……
可以预见的是，在行业洗牌的下半场，存量竞争只会更加激烈。过去大家拼产能、拼项目、拼海外出货，很多厂商把营收规模当成第一指标，却忽略现金流安全。
如今，价格战余波未平，现金流压力高悬，对于仍在赛道中的LED 照明企业而言，丽晶光电的案例也在提醒卖家 —— 技术领先本身不等于护城河，只有当技术优势能持续转化为下一代产品竞争力时，它才是真正的壁垒。
当然，目前案件只是受理破产清算，并非最终宣告破产，企业仍然存在重整的可能性。但无论最终走向如何，丽晶光电的遭遇，都值得行业所有人静下心反思。