9月21日，阿里出售2500万股中通快递ADS，套现约5亿美元；次日，又清仓顺丰同城4584.4万股，套现约3.92亿港元。这两笔大额退出举措，释放出的信号耐人寻味。
系统性“松绑”：从广撒网到做减法
这并非偶发事件。回顾过往，阿里正系统性地与快递物流行业“松绑”。2015至2020年间，伴随电商高速增长及快递网络的不稳定性，阿里通过“广撒网”策略入股以通达系为代表的物流企业，试图以资本绑定运力，构建电商履约联盟。而今，百世快递、韵达、中通、圆通、顺丰同城、快狗打车等企业相继被减持或清仓。
具体来看，阿里最早退出的快递运营主体为百世国内业务。2021年，百世集团将国内快递业务出售给极兔，阿里随之退出；韵达的持股比例从2023年末的2%降至2025年上半年的0.71%，并于当年三季度彻底退出前十大股东；在中通方面，阿里于2026年9月大幅减持，持股占比从9.3%降至6.1%。
然而，退出并非“一刀切”。通过菜鸟网络，阿里仍保留对申通25%的战略持股，若全部行权最高可达46%；对于圆通，尽管多次减持，阿里仍是其第二大股东。由此可见，阿里的策略是“有进有退”，侧重核心战略协同。
除传统快递企业外，阿里在今年9月清空了顺丰同城股份，持股量由6.15%降至0%，套现约3.9亿港元。此外，作为快狗打车曾经的第二大股东，阿里自2023年底开启持续多轮小额减持，目前已不再是其重要战略股东。
据市场估算，仅物流板块几项核心减持，综合套现金额或已超70亿元。若加上此前出售银泰、高鑫零售等资产，阿里近两年处置非核心资产累计套现已超过200亿元。
战略重构：聚焦AI与核心主业
为何集中对多家物流企业“松绑”？根本原因在于战略重心的转移。
首先，快递行业已成为社会化成熟的履约基础设施。阿里不再需要通过批量入股来锁定运力，转而倾向于与顺丰等行业伙伴展开轻量化、市场化的商业合作。
其次，近年来快递行业增速放缓，单票利润摊薄，进入存量竞争阶段。长期持有此类股权不仅占用大量资金，还可能拉低整体资本回报率。
最核心的驱动力来自2023年阿里启动的“1+6+N”组织变革。该变革明确将电商、阿里云、AI确立为核心赛道。剥离物流等非核心资产以回笼资金，旨在集中资源火力投向AI等高增长核心领域。
从“广撒网”到“做减法”，阿里的物流投资变迁史，折射出的是一代电商巨头从跑马圈地到聚焦主业的战略转身。
来源 | 物流沙龙
