Shopee裁员、关闭业务并转向追求盈利的原因

概括

• Shopee（Sea Ltd旗下）为应对利润压力、降低成本，已实施裁员并关闭部分欧洲及拉美国家（阿根廷、哥伦比亚、智利、墨西哥）服务。
• 受《Free Fire》在印度被禁及游戏市场疲软影响，Garena EBITDA同比骤降55%，公司裁减约15%员工；Sea Ltd市值亦从2021年10月的约2000亿美元暴跌至约307亿美元。
• CEO Forrest Li坦言，面对利率上升、通胀加剧及流动性紧缩等挑战，公司将严控支出以加速正向现金流，目标在未来12至18个月内实现盈亏平衡。

近期，Shopee在多个国家裁员并关闭服务，标志着这家新加坡企业战略重心转向追求利润，此举与Grab和Gojek此前的转型策略一致。

The Motley Fool撰稿人Jon Quast指出，Sea Ltd于2017年的核心收入源自Garena游戏业务，且主要依赖亚洲市场。此后，公司通过Shopee电商及SeaMoney金融服务拓宽了营收渠道，并将版图扩展至欧洲和拉丁美洲。

目前，Garena业务调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）同比下降55%，第二季度仅为3.336亿美元。这主要归因于《Free Fire》在印度被禁以及整体电子游戏市场下滑，导致该部门裁减了约15%的员工。

除关闭部分欧美及拉美国家服务外，Shopee上周也在印度尼西亚进行了裁员。

Quast表示，尽管Sea Ltd增长迅速，但“高度依赖融资活动产生的现金”。据Nasdaq 9月20日报道，详情见下图：

Sea Ltd的收入与融资所得资金对比（The Motley Fool）

报道引述观点称：“现在不能继续‘沉浸在蜜罐中’，因为宏观经济环境已变。”所谓“蜜罐”指代过去充裕的资金来源。

Sea Ltd CEO Forrest Li曾表示，公司在基准利率上升、通胀飙升和市场动荡中举步维艰。在当前经济形势下，投资者更倾向于避险资产。

Quast分析道：“如今，除非要求远高于以往的回报率，否则投资者不愿向Sea Ltd这类公司提供贷款。借款条件已不再像以前那样诱人。”

此外，美联储加息导致市场流动性减少，进而对股价估值产生负面影响。据YCharts数据，Shopee母公司市值已从2021年10月的约2000亿美元跌至9月27日的306.7亿美元。

Quast认为，虽然Sea Ltd仍可通过发行股票筹资，但条件远不如以往优越。

Sea Ltd并非唯一进行战略转型的企业。Snapchat母公司Snap也宣布调整业务战略，虽保留了增强现实（AR）技术部门，但削减了无人机自拍等项目。

Sea Group抑制Shopee增长以求平衡

第二季度财报显示，Sea Ltd贷款应收账款增加7.57亿美元，固定资产购买达5.4亿美元，以支持业务扩张。

Quast指出：“只需限制推动Shopee增长的支出，就能实质性推动整个业务实现盈亏平衡点（BEP），或至少避免亏损。”

为此，Sea Ltd已关闭阿根廷、哥伦比亚、智利和墨西哥的Shopee服务。事实上，Shopee第二季度贡献了集团总收入的近59%，其营收同比增长51%，显著高于公司整体29%的增速。

通过上述举措，Sea Ltd力求尽快实现正向现金流，以维持未来12至18个月的运营。

针对上周印尼裁员一事，Shopee印尼公共事务负责人Radynal Nataprawira在9月19日的新闻稿中表示：“全球经济形势要求我们更快适应并评估业务优先级以提高效率。这是一个非常艰难的决定，也是不得不采取的最后一步。”