印尼竞争监督委员会（KPPU）研究结果：TikTok收购Tokopedia可能引发垄断

核心要点

• KPPU认定TikTok收购Tokopedia可能导致电商市场垄断及不正当竞争，合并后市场集中度显著上升，存在因主导地位推高价格的风险。
• 尽管未发现明显市场进入壁垒，但巨大的网络效应可能被滥用，通过捆绑销售损害消费者及中小微企业（UMKM）利益。该合并交易金额超5万亿印尼盾。
• KPPU提出四项合规条件：保障支付与物流选择自由、禁止滥用市场支配地位、确保跨平台推广自由，并要求定期提交报告数据以监督执行。

印度尼西亚商业竞争监督委员会（KPPU）已完成对TikTok Nusantara (SG) Pte. Ltd.收购PT Tokopedia交易的全面评估，结果显示该行为可能引发垄断和/或不正当竞争。

TikTok于2023年底从GoTo集团购得Tokopedia 75.01%股份，交易于2024年1月完成。作为战略合作的一部分，Tokopedia业务与TikTok Shop印尼业务将在PT Tokopedia旗下合并，TikTok成为控制方。据调查，此次合并交易金额超过5万亿印尼盾。

KPPU调查员在评估中发现以下关键事实：

首先，收购将两大参与者整合至同一相关市场，即印尼实体商品电子商务市场。

其次，赫芬达尔-赫希曼指数（HHI）显示市场集中度显著增加。HHI是衡量市场竞争力的常用指标，常用于并购前后评估。

第三，评估表明受单边效应影响，合并实体可能利用市场主导地位提高价格。

第四，虽未发现显著的市场封锁或进入壁垒，但巨大的网络效应可能被用于搭售或捆绑策略，从而损害消费者及其他企业（尤其是中小微企业）的利益。

KPPU在5月28日发布的新闻稿中指出：“基于上述全面评估结果，TikTok Nusantara (SG) Pte. Ltd.收购PT Tokopedia股份的交易可能导致垄断和/或不正当竞争行为。”该结论于5月27日在第01/KPPU-M/2025号案件首次听证会上宣读，会议由主席Budi Joyo Santoso主持。

KPPU就潜在垄断问题提出四项合规条件

为应对潜在垄断风险，KPPU建议TikTok和Tokopedia必须满足以下条件：

第一，确保保留不绑定于搭售和捆绑销售的支付方式及物流选项。

第二，禁止滥用市场支配地位，包括掠夺性定价、自我优待、歧视集团外产品，以及通过苛刻条款阻碍商家在Tokopedia或Shop|Tokopedia进行交易。

第三，保障TikTok账户所有者可自由推广除Tokopedia和Shop|Tokopedia之外的其他电子商务平台产品。

第四，防止通过不合理涨价剥削市场力量，并为中小企业提供平等发展机会的保护机制。

为确保合规，KPPU要求TikTok和Tokopedia提交各类监管数据，具体包括：

1. 特定月度报告，每三个月提交一次，持续两年；

2. 物流及支付合作伙伴名单及其变更情况；

3. 与物流商、支付服务商及商户（含中小企业及官方商店）签订的协议文件，涵盖收购前后特定时期的内容。

后续会议定于6月10日举行，议程为听取企业对评估结果、附条件批准建议及执行期限的回应。