为何重要
- 投资者正从阿里巴巴转回亚马逊，反映出对中国经济增长放缓及阿里销售增速减速的担忧。
- 亚马逊重夺“最有价值电商公司”称号，给阿里带来压力，迫使其应对市场信心与增长策略问题。
- 亚马逊聚焦印度与阿里扩张俄巴市场，凸显两者截然不同的国际战略。
Retail News Asia 新闻室分析
随着资金回流美国，且Amazon.com在短暂青睐阿里巴巴集团及其3.7亿客户后重新受到追捧，中国已不再受电子商务投资者的青睐。
市值超2400亿美元的亚马逊再次成为全球最有价值的电商公司。此前，该地位曾在阿里巴巴9月创下250亿美元IPO纪录后被取代。目前阿里市值约1800亿美元，较11月峰值下跌逾30%。
阿里巴巴周三财报显示，其季度销售额增速为三年来最慢，交易量亦低于预期。
投资者曾将阿里视为杰夫·贝佐斯（Jeff Bezos）式大手笔投入的盈利替代方案。如今关注点转向中国经济降温、消费支出放缓及阿里不愿在美国积极拓展业务。与此同时，亚马逊上月凭借快速增长的云计算业务和严格的支出纪律意外实现二季度盈利，令投资者印象深刻。
晨星公司（Morningstar Inc.）芝加哥分析师RJ Hottovy表示：“不能忽视中国的经济放缓，中国消费支出趋势正在减缓。”据彭博社数据，摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）、惠灵顿管理集团（Wellington Management Group）和TIAA-CREF投资管理公司在过去三个季度平均减持42%的阿里股份，同时增持65%的亚马逊股份。
目前两大电商巨头大多避开彼此主场。亚马逊在未能在中国取得进展后，将海外增长重心转向印度；阿里今年6月宣布计划出售美国网站11 Main，并寻求在俄罗斯和巴西扩张。阿里并未向美国销售中国商品，而是专注于鼓励美国企业进入中国市场。
圣克拉大学零售管理学院主任Kirthi Kalyanam表示，虽然阿里最初因上市作为新投资机会受益，但亚马逊拥有近二十年公开交易的优势。
Kalyanam指出：“熟悉度为亚马逊带来了巨大优势。华尔街认为‘如果你期待阿里进入美国并与亚马逊抗衡，那就再想想吧’。”
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这意味着什么
在阿里销售增速降至三年最低水平的背景下，亚马逊重登电商估值榜首，标志着投资者明显从中国市场撤资。这一动向直接施压阿里，致使其市值自IPO峰值以来大幅缩水。与此同时，亚马逊加强云业务并实施审慎支出策略，而阿里则因本土外的国际扩张面临审视，这与亚马逊克服中国市场挑战后重聚印度的做法形成对比。当前动态表明，亚马逊的战略更易赢得投资者信心，而阿里需证明其在新兴市场的成长轨迹。接下来应重点关注阿里的下一次季度财报电话会议。
问答
问：哪些因素导致投资者对阿里巴巴感到担忧？
答：投资者担忧中国经济降温、消费者支出放缓以及阿里不愿在美国市场积极拓展业务。
问：亚马逊最近是如何让投资者印象深刻的？
答：上月亚马逊报告超出预期的二季度利润，主要得益于快速增长的云计算业务和更为审慎的支出管理。
问：阿里巴巴目前的国际扩张战略是什么？
答：阿里正寻求向俄罗斯和巴西扩张，计划出售美国网站11 Main，同时专注于鼓励美国企业向中国销售商品。
问：主要投资者如何调整他们在阿里巴巴和亚马逊的持仓？
答：摩根大通、惠灵顿管理公司和TIAA-CREF平均削减了42%的阿里持仓，同时将亚马逊持仓增加了65%。