为何重要
- 香港新出台的《支付系统及储值设施条例》对电子货币进行监管，为多用途储值设施（SVF）建立了许可制度。
- 强制性许可及其高资本要求可能成为新的金融科技公司进入支付市场的障碍。
- 观察现有SVF发行商和新市场运营商如何应对金管局（HKMA）给予的一年申请牌照宽限期。
Retail News Asia新闻室分析
据银行、金融和法律领域的专家称，香港新的电子货币条例将有助于进一步发展中环地区的零售支付服务市场，并增强公众对使用此类产品的信心。然而，持牌运营商的高资本要求可能会阻碍初创企业进入市场。
随着越来越多新型和创新支付产品及服务的出现，全球零售支付格局正在迅速变化。电子货币或储值设施（SVF）便是其中之一。它允许用户将预付资金存储在智能卡、手机或基于互联网的支付账户中，并用其购买商品或服务。
除了银行之外，电信运营商、电子商务公司、技术解决方案提供商、金融科技公司等非银行机构也正涌入零售支付市场，特别是在互联网和移动领域。
新的电子货币监管框架
于11月13日生效的《支付系统及储值设施条例》（PSSVFO）实施了一套针对储值设施（SVF）和零售支付系统（RPS）的新监管框架。
与零售支付系统（RPS）相比，储值设施（SVF）引起了行业参与者和公众的兴趣与关注。
根据该条例，香港金融管理局（HKMA）有权对多用途储值设施实施强制性许可制度。现有SVF发行商或新市场运营商有一年的宽限期来向金管局申请牌照。
自2016年11月13日起，任何发行人除非获得豁免，否则无牌照发行或运营任何SVF均属违法。
自2016年11月13日起，除非获得豁免，否则任何发行人若无牌照发行或运营任何储值设施均属违法。
该条例涵盖基于设备（如卡片或物理设备）和非基于设备（如基于互联网或移动账户）的多用途储值设施。
目前唯一受到监管的基于设备的储值设施是八达通卡，其依据《银行条例》获得许可。依据《银行条例》获发牌的银行将被视为已获准发行和运营储值设施。
豁免的SVF类型包括单一用途SVF，如预付卡或忠诚卡；奖励和忠诚度积分计划，如航空公司里程计划；以及通过电子设备购买数字产品所使用的SVF。
“我们开始看到大量电子货币产品——线上和移动端的，但它们未被我们的监管体系所涵盖。我们意识到有必要扩大范围以覆盖这些产品。”香港金融管理局（HKMA）金融基建发展部主管李树培在去年11月的香港国际电脑展上表示。
他补充道：“我们与业界进行了咨询。他们希望我们扩大该计划，因为他们认识到接受金管局监管的好处。这为用户提供了信心。因此，我们将《清算及交收系统条例》修订为新的《支付系统及储值金融工具条例》（PSSVFO）。”
- Chanel收购Orlebar Brown
这意味着什么
香港新的电子货币条例明确显示出规范并合法化蓬勃发展的零售支付行业的意图，旨在增强用户信心。虽然高资本要求可能会抑制小型初创企业，但它也迫使电信和电子商务等成熟的非银行机构合规或退出。这种监管对齐方式与Dairy Queen等大型零售商在特别行政区扩大实体业务足迹的做法相似，表明数字零售和传统零售都在日益成熟。金管局的举措应促进更稳定的创新，这与Oh!Some唯一门店关闭的情况形成对比，因为它提供了一个可信的框架。需要密切关注的是截至2016年11月向金管局提交的成功牌照申请数量。
Rajiv Menon
问答
问：哪些类型的电子货币产品被排除在新的监管框架之外？
答：单一用途储值设施（SVF），如预付卡或忠诚卡，属于豁免范围。此外，奖励和忠诚度积分计划，以及用于通过电子设备购买数字产品的SVF也被排除在外。
问：现有或新的SVF运营商根据新条例申请牌照的截止日期是什么时候？
答：现有的SVF发行商或新的市场运营商自11月13日起拥有一年的宽限期，可向香港金融管理局申请牌照。从2016年11月13日起，无牌经营将属违法。
问：为什么金管局决定扩大其监管范围以包含更多电子货币产品？
答：金管局观察到许多在线和移动端的电子货币产品未被现有监管体系所涵盖。业界人士也支持扩大监管范围，认为接受金管局监管能带来好处，从而增强用户信心。