阿里巴巴预计年度增速为八年来最低

为何重要

• 阿里巴巴预计年收入增长率为20%-23%，为2014年以来最低，反映出监管压力加大和消费放缓。
• 竞争加剧，尤其是来自京东的竞争，以及监管整顿，导致阿里巴巴未能实现第二季度收入预期。
• 随着阿里巴巴瞄准低线城市并寻求多元化增长，需重点关注其在淘宝特价版（Taobao Deals）和线下零售方面的巨额投资。

Retail News Asia新闻室分析

由于消费放缓、竞争加剧和监管整顿，中国阿里巴巴的季度业绩未达预期，其预计年收入增速为2014年上市以来最慢。

周四盘前交易中，美国上市的阿里巴巴集团控股有限公司（Alibaba Group Holding Ltd）股价暴跌10.3%，该公司预计2022财年营收将增长20%至23%。

北京以反垄断和安全为由，对中国大型科技公司进行了严厉打压，影响了包括阿里巴巴和游戏巨头腾讯控股有限公司（Tencent Holdings Ltd）在内的公司的盈利底线和股价。腾讯上周公布的营收增速为其自2004年上市以来最慢。

加之供应链中断，这导致中国经济在第三季度出现一年来最慢的增长。

阿里巴巴首席执行官张勇（Daniel Zhang）在周四的财报电话会议上表示，中国日益激烈的竞争和消费放缓是增长减速的主要原因，并补充称很难判断哪一项对盈利的负面影响更大。

截至9月30日的季度，这家电商巨头的营收增长29%至2006.9亿元人民币（314.4亿美元），为六个季度以来的最低增速。据Refinitiv数据，分析师平均预期的营收为2049.3亿元人民币。

阿里巴巴中国商业零售业务（其主要电商部门）的营收增长了33%。经调整后，阿里巴巴每股收益为11.20元，低于平均预期的12.36元。

此外，阿里巴巴的主要竞争对手京东集团（JD.com Inc）表示，疲软的需求将对该公司下半年的整体表现产生拖累。

阿里巴巴上周在其年度“双11”网购狂欢节中录得最慢的销售增长，并表示将继续在淘宝特价版（Taobao Deals，一个面向低线城市的电商服务）和线下零售举措等领域进行大量投资。

阿里巴巴的金融科技关联公司蚂蚁集团（Ant Group）在截至6月的季度录得了约197亿元人民币的季度利润。阿里巴巴对其从蚂蚁集团获得的利润按滞后一个季度进行记录。

去年11月，当局强制暂停了蚂蚁集团370亿美元的初始公开募股（IPO），并于今年4月对阿里巴巴处以创纪录的28亿美元罚款，以惩罚其反竞争的商业行为。

在面临处罚的同一季度，阿里巴巴作为上市公司录得首次运营亏损，今年以来其市值已缩水约三分之一。

这意味着什么

阿里巴巴增长前景温和且第二季度业绩不及预期，预示着这家中国电商巨头正面临一段充满挑战的时期。该公司大力投资淘宝特价版和线下零售的策略，与京东专注于超越核心电商业务多元化的重点相似，但伴随着重大风险。这种向低线城市和实体店激进扩张的做法，让人联想到Panpuri更广泛的亚洲扩张战略，在消费放缓和激烈竞争的背景下，可能会进一步压缩利润率。成功的关键在于这些新业务能否抵消其核心中国商业零售业务的放缓。接下来需要关注的关键点是，阿里巴巴在下个12个月内于低线城市的市场份额将如何发展。

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