阿里巴巴营收强劲增长，得益于快速配送和人工智能投资：超越季度预期

为何重要

• 阿里巴巴通过投资一小时送达服务，吸引了更多用户访问其购物应用，从而实现了超出预期的收入。
• 在竞争激烈的“即时零售”领域，各大企业正投入数十亿美元以在中国市场占据更大的份额。
• 观察激进的AI投资（最初计划为3800亿元人民币）能否在利润减少的情况下维持长期的竞争优势。

Retail News Asia 新闻室分析

在周二的季度报告中，中国电子商务巨头阿里巴巴超出了分析师的收入预测。这一成功主要归功于该公司在一小时送达服务上的重大投资，这些服务吸引了更多用户访问其购物应用。此外，该公司的云部门也表现出显著的增长。

股价表现与收入

公告发布后，该公司在美国上市的股票在初步交易中上涨了2%。阿里巴巴报告第二季度收入为2478.0亿元人民币（约合350亿美元）。这一数字超过了预期的2426.5亿元人民币。然而，每份美国存托股份的调整后利润为4.36元，低于预估的5.49元。

快速电商领域的激烈竞争

阿里巴巴的表现出现在中国“即时零售”或“快速电商”领域的一场昂贵竞争中。在这里，各大企业正投入数十亿美元用于加速配送服务，以争取更大的市场份额。同时，阿里巴巴一直在人工智能（AI）领域进行重大投资，将自己定位为行业内的领先者。

AI投资

该公司于2月宣布计划三年内投入3800亿元人民币用于AI和云计算投资。然而，首席执行官吴泳铭暗示可能会有额外的投资来解决供应链挑战并满足客户需求。鉴于客户需求的规模，吴表示原定的投资可能不足，这表明了公司在AI投资方面的激进立场。

利润影响

尽管这些投资导致净利润减少了53%，降至206.1亿元人民币，但这一数字仍超过了分析师的预测。特别是对于AI的投资，预计将建立长期的竞争优势，尽管这会对短期利润率造成压力。

即时零售领域

在即时零售领域，阿里巴巴及其竞争对手的激进折扣和补贴引发了对利润率和巨额现金支出的担忧。然而，凭借多元化的业务模式和雄厚的资源，阿里巴巴比其竞争对手更具韧性。该公司预计，未来三年即时零售领域的年度商品交易总额有望增加1万亿元人民币。值得注意的是，阿里巴巴的即时零售业务近期显著改善了单位经济效益，自夏季以来每单成本已减半。

双十一补贴

从10月初到11月11日的双十一销售期间，零售商推出了大量补贴和折扣以刺激需求。各大平台在此期间的销售额攀升至1.70万亿元人民币，高于去年的1.44万亿元人民币。

进军消费级人工智能

阿里巴巴最近也加大了进入消费级人工智能市场的力度，此前由于更侧重于企业客户，该领域其活跃度相对较低。尽管推出了一款免费应用，并在首周获得了1000万次下载，但仍落后于市场领导者字节跳动（ByteDance）旗下的豆包（Doubao），后者拥有1.5亿用户。因此，中国国内人工智能市场因竞争对手专注于廉价计算和应用开发而引发的持续价格战，迫使阿里巴巴降低价格。

这意味着什么

尽管净利润下降了53%，但阿里巴巴聚焦于一小时达配送和人工智能，旨在通过精心策划的攻势主导高增长领域。这与京东（JD.com）拟定的投资以及潘普丽（Panpuri）激进的亚洲扩张举措相呼应，表明该地区正全力争夺市场份额。虽然即时零售领域提供了巨大的增长潜力，但激烈的价格战和补贴给利润率带来了巨大压力；得益于其多元化的商业模式，阿里巴巴比部分竞争对手更能承受这一风险。关键的区别在于，阿里巴巴能否将其庞大的人工智能投资转化为竞争护城河，尤其是在面对字节跳动（ByteDance）主导的消费级人工智能产品时。我们需要关注下一季度的财报，以了解即时零售的单位经济效益以及人工智能渗透率的进一步指标。

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